從供需格局來看，鈷、鋰需求持續增長，鈷的需求增速年均近10%，鋰的需求年增速近20%，鈷將持續短缺、鋰則供需兩旺，是確定性的“成長行業。
有色板塊已經長期處於低迷狀態。今年上半年，有色板塊累計下跌12%，跌幅居前，跑輸大盤。
從具體金屬分類來看，電池金屬（鈷鋰）板塊表現相對突出。可以看到，漲幅最大的前10只個股中，電池金屬股獨霸4席；貴金屬板塊在事件驅動和避險情緒下，也有不錯表現；基本金屬板塊則不斷低迷。
中泰證券分析認為，2018下半年，在需求預期修復下，有色板塊有望完成由蓄勢向待發的蛻變。
電池金屬板兼具週期+成長雙重屬性，仍有上漲空間
從供需格局來看，鈷、鋰需求持續增長，鈷的需求增速年均近10%，鋰的需求年增速近20%，鈷將持續短缺、鋰則供需兩旺，是確定性的“成長行業。
從公司估值來看，當前龍頭股2018年PE估值水平已經回落至20倍附近。對於兼具週期+成長的雙重屬性的鋰電池行業，這一估值水平並未有泡沫。
核心標的：①鈷：華友鈷業、寒銳鈷業、洛陽鉬業等；②鋰：贛鋒鋰業、天齊鋰業、雅化集團等。
基本金屬板塊供需關係改善+安全邊際抬升，長牛可期
首先，經歷供給側改革洗禮的電解鋁行業，無序、過渡擴張頑疾得到根治，偏強的消費屬性決定其下游需求長期保持穩健，有限的供給疊加穩增的消費，鋁市長牛格局可期。
其次，錫庫存不斷下降，印證錫行業供需趨緊，結構性短缺格局短期內難以扭轉。在供給收緊+消費穩定的基本面組合下， 2018年錫供需缺口有望進一步增擴，供需格局將持續改善。
再次，全球銅精礦供應偏緊，疊加進口限廢政策，銅原料中長期供給趨緊的方向不會改變，供需緊平衡依舊是銅板塊投資的“主線邏輯”，維持銅市長牛格局判斷不變。核心標的：①鋁：雲鋁股份、中國鋁業等；②錫：錫業股份；③銅：紫金礦業等。
龍虎榜數據顯示，今年以來，天齊鋰業、雅化集團、雲鋁股份、洛陽鉬業、寒月鈷業等優質的有色標的或行業龍頭，多次登上龍虎榜。陸續有機構和遊資的超級買入大單湧現。這也預示著，該板塊後市可能會有不俗的表現。
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