楓夏4

這個規律終於被您發現了！

除了天弘餘額寶，有8只貨幣基金接入餘額寶，現在7日年化收益率大部分在3.3%左右，有的跌破3.2%，表現算不上好。但在以前這些基金年化收利率都在4%以上啊，是什麼原因呢？

餘額寶升級後，不再限額限購，讓很多人喜出望外。但是接入的基金越來越多，收益卻每況愈下。大家不禁要問，貨幣基金接入餘額寶收益率就會下降？以後會不會好起來？

首先是代銷費用，至於多少不得而知，但是基金公司話語權很低；其次是管理費，餘額寶的T+0成本，支付成本，都需要攤銷到基金管理費用。另外除了支付寶，網商銀行作為代銷機構也增加了相應的成本。

3、最近理財收益下降有點雪上加霜

大環境對大家都一樣，有的基金可能會增加一些高風險投資配置拉高收益率，餘額寶裡的基金恐怕就不敢。

未來預測

好了，原因說多了也沒用，關鍵是以後會不會再漲回來呢？

我覺得，隨著餘額寶資金量逐步增加，收益逐步下降，最終會達到一個平衡狀態，到這個平衡狀態的時候，餘額寶收益應該會有一個上升和穩定的過程。

9月底季度末和12月底的年末，資金會偏緊張，貨幣基金整體收益可能也會上升。

但是餘額寶接入的基金數量越來越多，分化也會越來越明顯，將來究竟哪一隻好，哪一隻差，就不好說了。

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天涯孤行者

　　問題應該是：為什麼有人認為餘額寶進行升級，接入第三方貨幣基金收益率就大跌呢？

　　天弘餘額寶貨幣市場基金它是由支付寶和天弘基金聯合推出的貨幣基金，為螞蟻財富獨家銷售，屬於直銷基金。

　　而天弘餘額寶因為規模過大，不管是因為監管還是自身運營原因，都致其不能再繼續擴張，以致有了限額限售限購等等限制。也就說餘額寶規模要繼續擴張賺更多的銷售服務費，那麼只能進行分流，接入更多的貨幣基金，如微信零錢通一樣接入四隻，因此如今餘額寶對接六隻貨幣基金。

　　貨幣基金計算方法採用“攤餘成本法，每日計提收益”，於是有了7日年化收益率。而所謂的7日年化收益率是隨每日收益情況不斷變化的一種過往7天的收益率，不存在保持一年不變的情況。

　　可問題是貨幣基金的每日收益情況都會隨著基金經理的操作和貨幣市場利率的波動而不斷變化，如基金經理操作偏向於保守和貨幣市場利率下降，就會直接導致7日年化收益率下降。

　　餘額寶收益之所以如此下降，就是因為基金經理操作偏向於保守和貨幣市場利率下降：

　　一、市場利率在下降，可參照銀行間同業拆借利率(SHIBOR)三月或六月的市場無風險利率，因為貨幣基金平均期限在120天左右。

　　二、餘額寶進行升級以及其本身的功能，以致基金經理的操作偏向保守，收益較低的現金資產比例佔比較大，而收益較高的債券資產和其他資產佔比較小，以致收益整體平攤下來較低。

　　因貨幣市場利率影響，不是餘額寶對接的貨幣基金收益在下降，而是所有的貨幣基金都有所下降，只是餘額寶對接的貨幣基金還受基金經理操作影響，以致下降得更厲害罷了。

三人聚眾

因為他們不明白，餘額寶的本質就是貨幣基金。

從一開始，餘額寶的底層資產便是天弘基金旗下的一款貨幣基金，只不過由於是和阿里合作，所以額外多了一些創新功能：比如說，支付寶的餘額可以自動轉入餘額寶，比如說，餘額寶可以直接用於淘寶購物和日常消費的支付。

但是，由於餘額寶之前實在太火爆了，在貨幣基金市場，出現了餘額寶一家獨大的局面，這對央行來說是一個巨大的風險隱患，因為一旦餘額寶發生擠兌，後果將不堪設想。於是它提出了監管意見，餘額寶也主動進行了瘦身，比如說限制個人持倉規模、限制單日購買總額等等。在那段時間，想買餘額寶，得每天定好鬧鐘來搶。

阿里顯然不能容忍這種用戶體驗極差的行為，於是為了突破規模限制，餘額寶又接入了其他兩家公司的貨幣基金，記得剛接入時，這兩家的年化收益率比天弘基金的還要略高一點點。

所以說，餘額寶接入貨幣基金後，短期在收益率上可能比之前還略高一點，而且不再限購，可以說是完善了用戶體驗。之所以有人認為收益反而降低了，可能是他錯買了收益偏低的新接入貨幣基金，也可能是因為近期貨幣基金的收益率普遍有所下降的緣故。

速讀財經

餘額寶是螞蟻金服於2013年6月推出的活期資金管理產品，對接天弘基金公司的餘額寶貨幣基金，門檻低、存取靈活、操作簡便、收益較高，一經面世就受到熱烈追捧。 從2018年5月份開始，餘額寶宣佈升級，新增了中歐滾錢寶貨幣A基金，華安日日鑫貨幣A基金，國泰利是寶貨幣基金，博時現金收益貨幣A基金和景順長城景益貨幣A基金。

從7日年化收益率來看，以上貨幣基金目前的收益率較接入餘額寶時都出現了較大幅度的下滑。中歐滾錢寶由4.4950%降至3.3790%，華安日日鑫由 4.0440%降至3.1610%，國泰利是寶由4.1430% 降至3.3730%，博時現金收益由 4.0040%降至3.1110%，景順長城景益由3.8430%降至3.1660%。

難怪有人會認為貨幣基金一接入餘額寶收益就大跌？

事實並非如此。我認真分析了以上貨幣基金的收益率走勢圖，6月中旬以前，基本都是有漲有跌，屬於正常浮動範圍。從6月中旬開始，由於市場變化，出現單邊下跌，導致收益率下降較多。除餘額寶中的基金以外，其他貨幣基金也都如此。如博時合惠貨幣B基金，同期收益率也由4.5990%降至3.9720%；招商招錢寶貨幣A基金，同期收益率也由4.4620%降至3.8640%；華夏天利貨幣A基金，同期收益率也由4.1100%降至3.2860%。

當然，以上新接入餘額寶的基金，由於基金規模在短時間內增長過快，也會攤薄短期收益率，隨著時間推移，影響會逐漸減小。

桃李春風6688

餘額寶目前一共有9只貨幣基金，除了天弘餘額寶貨幣基金外，其餘的8只貨幣基金都是從5月份開始陸續接入的。

我查了這9只貨幣基金最近的七日年化收益率，發現真是慘不忍睹。以下是8月20日的數據：

諾安天天寶A七日年化收益率為3.52%，是唯一一隻在3.5%以上的貨幣基金，其餘基金均在3.5%以下，其中博士現金收益貨幣A的七日年化收益率只有3.19%，在9只貨幣基金中排名墊底。

餘額寶的這些貨幣基金之所以收益率會下跌的這麼厲害，最主要的原因是今年以來，尤其是近一個月以來市場利率下降幅度非常大，這是由貨幣政策寬鬆導致的。

但是還有另外一個原因。

不知道大家有沒有發現，有些貨幣基金原來的收益率挺高的，處於行業平均水平之上，比如中歐滾錢寶貨幣，國泰利是寶貨幣，原來收益率都處於前列，但是目前在行業內處於中下游水平，這就不僅僅是市場利率下跌的原因了。

接入餘額寶之後，大量的資金會迅速湧入這些貨幣基金，餘額寶對貨幣基金的穩定性有一定要求，所以這些貨幣基金的投資風格也得有所調整。為了應對投資者的隨時提現需求、維持超高的流動性，資產久期需要縮短，低風險資產配置比例也需要加強。

而且這些貨幣基金接入餘額寶，也要向支付寶付一定的渠道費用，成本在增加。

所以，餘額寶本身對穩定性和流動性的要求比較高，所以無論什麼貨幣基金接入餘額寶，收益率都會有所下降。

如果大家只是想追求高收益，那就不要考慮餘額寶了。微信理財通上的貨幣基金普遍要遠高於餘額寶。

佳南財社

大跌倒是不至於，這段時間是整個貨幣市場的拆借利率都在下行，貨幣基金的收益率從去年普遍4%以上回落至4%以內。當然“有人認為”的這個點是介入餘額寶之後，貨幣基金的規模迅速膨脹，最後收益被攤薄了的現象，這一點確實存在。側面也反映了餘額寶作為流量入口的威力非常非常巨大。

雖然貨幣間市場的容量足夠大也足以容納龐大的資金在裡面騰轉挪移，但絕大部分還是標準化產品或者市場間的標準收益，想要做出超額收益的機會一定是出現在一些相對小眾或者體量比較小的標的中，介入餘額寶後，這些貨幣基金迅速成長為百億規模以上的基金，甚至老大天弘貨幣已經是接近1.8萬億的龐然大物，所以規模過於龐大後，就很難去參與一些具有超額收益的標的，即使參與了，這些收益對於基金總規模來說也是微不足道的，相對而言，原有的持有人因為基金規模做大以後失去了超額收益的機會，收益率也就被相對攤薄了。

掘金界

主要是餘額寶的現金流向逐步降低，增長量也在降低，收益下降，還有就是引入的基金公司總要賺錢的。不能賠錢賺吆喝啊，感覺應該是在引入之前就已經協議好了，之前的收益率太高，逐步降低收益，保持引入基金的盈利能力。所以就造成現在的收益率不斷走低，但是就算走低收益還是比銀行要高很多的，有閒錢有沒有好的投資，還是可以放餘額寶裡面的，比銀行強好幾倍

幻聽84971

關鍵字: 接入 財經 餘額