昨日（11月14日），騰訊視頻公佈了最新會員數，8200萬，比愛奇藝此前在三季報中公佈的8070萬會員多出130萬。二者的付費會員在過去一年都翻了近一倍。
誰都不會否認，國內長視頻流媒體正處在高速增長期。但高速發展背後，優愛騰（優酷、愛奇藝、騰訊，下稱“優愛騰”）也在激烈競爭下面臨虧損加劇的狀況。
毒眸（ID：youhaoxifilm）梳理財報數據發現，愛奇藝Q3虧損31億元（約4.573億美元），是去年同期虧損的三倍；優酷所屬的阿里巴巴“數字媒體和娛樂業務”也在Q3虧損48.05億元，相比去年同期，多了將近15億元；騰訊視頻雖未公開具體財務狀況，但毫無疑問，其也在競爭之中面臨著不小的壓力。
會員數在增加，但優愛騰卻無法對自身平臺目前的用戶粘性做擔保。騰訊公司副總裁、企鵝影視CEO孫忠懷曾在2018年初的媒體群訪中表達過這樣的擔憂：“單一地拍一個好內容、或買一個好內容，用戶都會過來，但如果下個月沒有了好內容，他們就會馬上離開。”
焦慮優愛騰
不知何時到來的用戶天花板、自身內容結構的不健全、二線流媒體的“虎視眈眈”、今日頭條不定期傳出的入局消息……都讓“優愛騰”這個看似穩固的一梯隊感到壓力。
仍在快速跑道上的優愛騰，在影視行業的寒冬與巨大的成本壓力之下，能找到解決焦慮的辦法嗎？
連年虧損的優愛騰
最讓優愛騰焦慮的，或許是他們直至今日都未解決的虧損問題。
愛奇藝Q3財報顯示，其高達31億的淨虧損、比上一季度繼續擴大了10億，“持有的現金、現金等價物和短期投資”總額從130億元降至97億；優酷、騰訊視頻雖未公開具體的數字，但也都公開表示過虧損的信息。
內容成本居高不下是導致虧損的主要原因。愛奇藝2018年度Q1—Q3的財報顯示，其內容成本分別為39、47、60億元，同比增長了54%、47%、66％。而內容成本最重要的兩部分，版權費和自制內容成本，都出現了增長。
版權費方面，從《甄嬛傳》到《如懿傳》，價格在過去7年翻了30倍。劇集賣給流媒體的價格越來越貴，甚至遠超電視臺價格的三四倍：華視娛樂財報顯示，其出品的電視劇《那年花開月正圓》，在2017年被騰訊視頻以1.78億元（摺合445萬/集）買下獨播權，而東方衛視、江蘇衛視的採購價則僅為5869萬和5610萬。
平臺的自制內容成本也在持續升高。愛奇藝Q3財報顯示，其自制內容成本達40.7億元，同比增長160.2%。
此外，為了吸引內容合作，各平臺針對網大等內容的分帳也在不斷提高：優酷的《齊天大聖·萬妖之城》、愛奇藝《靈魂擺渡黃泉》，目前分賬金額均超過4000萬。騰訊視頻雖然沒有披露具體的分賬數據，但其新發布的分賬細則也給出了較大的利潤空間。
視頻網站在內容上的投入不斷攀升，內容成本究竟有沒有天花板？“現在的內容成本可能在拐點中，從上升、到慢慢微漲，最終肯定要停住的。”一位業內人士對毒眸分析。而包括“限薪令”在內的一些客觀因素，也會制約內容成本的進一步攀升。
過高的成本壓力不只是優愛騰特有的難題，全球最大的流媒體Netflix也承受著因內容成本過高帶來的財務壓力。財報數據顯示， Netflix過去幾年的內容成本不斷刷新高度，去年的內容總支出為87億美元，2018將繼續投入80億美元到影視劇製作中。儘管利潤持續增長，但奈飛Q3經營活動的現金流卻環比減少了118%。
數年來在原創內容的投入上，奈飛一騎絕塵
不過，相比優愛騰的入不敷出，Netflix卻早已在“完全付費會員制”的商業模式下走上了盈利之路。
依靠會員收入，Netflix在Q3達到39.99億美元總營收，淨利潤4.03億美元、較去年同期增長210%。相比之下，愛奇藝同期收入僅為前者的1/4，而這包含了會員、廣告、內容分發和其他業務四種收入來源。
無論營收還是利潤，都讓持續虧損的優愛騰難以望其項背。而國內三家持續膠著的競爭狀態，也讓他們不得不為了市場份額而繼續“燒錢”。
“搖擺不定”的用戶
除了收支狀況，會員數量是國內平臺當下最重視的另一個數據。不過，國內平臺目前的用戶忠誠度和平臺粘性並不能讓優愛騰高枕無憂。
與國內平臺不同，奈飛儘管內容成本高、新增會員已經出現乏力，可它已經靠這種模式在全球獲得了近1.3億的付費會員；多個精品內容的持續出現，也在用戶心中塑造了“Netflix出品、必是精品”的品牌形象。
今年Netflix迴歸的《馬男波傑克 第五季》豆瓣評分9.3
相比之下，國內流媒體同樣投入了鉅額成本，但收穫的用戶粘性和品牌效應卻離奈飛有很大差距。儘管付費用戶正在迅速增長，但行業依然處在成本驅動用戶的階段，一旦平臺減少成本投入，用戶可能會隨時“撤退”。
但無論如何，打造品牌的第一步，都要擁有足夠大的用戶和市場份額。目前，優愛騰都正在經歷著用戶增長的紅利期。
截至9月底，愛奇藝會員數量達8070萬、同比增長89%；騰訊公司14日發佈的Q3財報顯示，付費會員數量已達8200萬、同比增長79%；優酷方面上一次發佈付費會員是2016年底的3000萬。
愛奇藝2017Q2-2018Q3會員數變化
阿里巴巴文化娛樂集團輪值總裁兼大優酷事業群總裁楊偉東曾在今年4月優酷春集後的媒體群訪中表示：“我們並不方便公佈這個數據，這會影響整個阿里巴巴的整體數字發佈節奏，但是我認為會員數會超過7000萬，就現在的發展趨勢看。”
優愛騰都在財報中將會員的增長歸功於頭部內容，並提及了報告期內表現最突出的內容，如愛奇藝的《延禧攻略》，騰訊視頻的《扶搖》《如懿傳》等，及優酷的《這就是街舞》《烈火如歌》。
優愛騰報告期內表現突出的《烈火如歌》《延禧攻略》《扶搖》
頭部、爆款內容無疑是拉動用戶的最重要力量：按照愛奇藝財報的邏輯，僅一部《延禧攻略》，可能就為愛奇藝帶來了1300萬的新增會員；《扶搖》成為了騰訊視頻“單劇會員拉新”總數第一的劇集；阿里也在Q2財報中指出，優酷視頻會員數的大幅增長，付費用戶達到了去年同期的兩倍，主要歸功於真人秀節目《這就是街舞》和連續劇《烈火如歌》的播出。
愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在Q3財報中這樣描述內容與會員的關係：“優質內容持續推出驅動了會員數量和會員服務營收的強勁增長。”而楊偉東也曾在採訪中引用NetflixCEO的話：“最終你的內容如果做得好，用戶是願意犧牲睡眠時間的。
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