昨天我們說到上市公司有很多手法給利潤美顏、甚至整容，來掩蓋真實的盈利情況。（ ）可能有人會問，不是說財務報表都是有一套科學的體系嗎，為什麼利潤這個指標會這麼容易被操縱呢？
這裡就要講到，我們利潤表編制時的一個原則——權責發生制。什麼叫權責發生制？舉個例子，你買一筐蘋果，成本50塊，然後你用100塊錢把它賣出去，所以你的利潤是50塊，這叫做收付實現制，錢貨兩訖。現在假設，你買一筐蘋果的成本是50塊，然後你籤個合同，用100塊錢賣出去，或者你先發貨給對方，但是對方的貨款又沒有回收。實際上你是沒有收到錢的，對不對？等於你還花了50塊，但是你的100塊沒收回來。但是在編制利潤表的時候，仍然會顯示出50塊錢的利潤。這個就是權責發生制——只要權利和責任已經發生了轉移，就要把它記錄在案。
所以你看，權責發生制下，賬面上有利潤，跟你實際上賺不賺到錢，是非常不一樣的。給你說一個特別極端的例子。假設說有一個公司，它有100萬利潤，而這100萬利潤全部都是應收賬款，就意味著你的錢沒有回來。但是按照稅法規定，錢沒回來不要緊，你還是得繳納25%的所得稅，也就是25萬。稅務部門這時候奉公守法，拿了你的錢，可是你不但沒拿到錢，反而支出了25萬塊錢。
如果一個公司把自己的利潤這麼公佈出來的話，作為普通投資者，你根本就沒有意識到它到底是已經實際到了口袋裡的錢，還是那種遙遙無期的應收賬款。那我們怎麼才能夠識別公司的真面目，選到真正盈利能力強的公司呢？
首先，報表一定要看整體。財務報表有三張，就是資產負債表、現金流量表、利潤表。我們普通投資者一般最愛看的就是利潤表，而且只摘裡面的一兩個科目看一下。其實，這三張表是一個自洽的、而且是平衡的整體。一個地方的變動，一定會引起另外一個地方的變動。比如說挪移費用、給資產洗澡、美顏利潤這些行為，一定會在現金流量表，或者資產負債表上顯露出來。
所以，如果你希望學會看財務報表，最重要的一點就是要看異常點。什麼叫異常點呢？一個是縱看，就是這一年是不是和其它年份突然顯示得非常不一樣？比如這一年的利潤特別地好，或者費用特別地高，這都叫異常。如果有這種異常點，你一定要提起注意。二是橫看。這一年，這個公司和這個行業其它的公司相比，是不是很不一樣。如果太異常，就不要去動手了。
除了看異常點，還有另一點非常重要——普通人看利潤，高手真正要看的是現金流。現金流是按照收付發生制來的，就是我不管你是不是有利潤、有費用，我只看你進了多少錢、出去了多少錢、淨現金流是多少。比如巴菲特，最愛看的就是現金流。
不過，現金流也不是說想看就能看懂的。至於怎麼看現金流呢，我們會在後續的文章裡繼續剖析，敬請期待！
本文改編自得到APP《香帥的北大金融學課》第167期
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