即便去除炒作成分，這個行業依然是：市場前景廣闊，前途不可限量。
儘管已經有政府的一再聲明，有企業的一再公告，股價也隨之上躥下跳，A股的大麻股仍然像是“打不死的小強”，給人留有充足的想象空間。
譬如今日(4月9日)順灝股份(002565.SZ)盤中還一度飆升了5個點，更不用說福安藥業、華仁藥業這類漲幅更大的了。
工業大麻的火爆，讓順灝股份頃刻成為資本市場的明星，股價從1月的不到4元，狂翻超過5倍，一度超過23元。不僅如此，龍津藥業(002750.SZ)、紫鑫藥業(002118.SZ)、康恩貝(600572.SH)等多家A股上市公司都因涉及“工業大麻”概念或業務，均在牛市中一路高歌猛進。
大麻股的“暴走”，也讓業界“爆炒”頻現。如金鷹股份(600232.SH)主要業務是經營麻、毛、絲、絹紡織機械成套設備的製造和銷售。但就因為帶一個“麻”字，結果也被當成工業大麻概念股來炒。3月20日至22日三個交易日，金鷹股份連續拉出三個漲停板，無奈之下，公司23日發佈公告，稱公司業務與工業大麻無關。
聞“麻”起勁，工業大麻“爆炒”，那究竟什麼是大麻、資本市場到底為什麼會陷入狂熱？這些問題或許唯有系統分析後，才能真正看清。
1)工業大麻炒的是大麻二酚(CBD)
我國傳統將大麻分為du品大麻和工業大麻，最主要的區別在於其含致幻成分四氫大麻酚(THC)是否低於0.3%。目前我國只允許種植及加工THC含量小於0.3%的工業大麻，且整個過程受到嚴格監管。
廣義來說，工業大麻的有包括煉油(大麻籽)、紡織(大麻莖)、造紙(大麻莖)等在內的多種用途，是經濟價值較高的一種植物。我國傳統也是大麻種植大國，尤其是利用大麻莖的紡織及造紙業較為發達。然後，最近的大麻風與上述用途幾乎毫無關聯，而這秘密就是大麻花葉當中。
大麻能產生100多種的化合物，統稱“大麻素”，大部分都在花葉中。其中最重要的成分即有致幻功效的四氫大麻酚(THC)和無致幻功效的大麻二酚(CBD)。而最近這陣風，就是衝著CBD刮的。
2)CBD市場前景廣闊，前途不可限量
從CBD的用途看，可以分為醫用和消費兩類。
從醫療領域來看，CBD具有控制癲癇、鎮痛(潛在芬太尼、嗎啡的替代品)、抗焦慮(補足內源性大麻素缺失，降低抑鬱症病人的焦慮情緒)、控制帕金森等效果。更多關於CBD的應用也在研發當中。去年美FDA就批准了GW Pharmaceutical治療癲癇的藥物Epidiolex，而這款要的主要有效成分就是CBD。
單以癲癇為例，全球約有5000萬癲癇患者，是全球範圍內最常見的神經系統疾病之一，每年有240萬人被確診癲癇。CBD不僅對常見癲癇有療效，還能有效控制小兒嚴重癲癇(如Dravet綜合徵、LGS綜合徵)，而這類癲癇此前通常沒有較好的治療手段。僅控制癲癇一項已具有較高經濟價值，更不用說其對帕金森等醫療難題的潛在療效。
消費領域潛力更是無法估量。由於CBD能幫人放鬆、緩解肌肉痠痛及痙攣，且沒有成癮性及明顯的副作用，將CBD作為添加劑應用於消費領域是CBD發展的一大方向。目前，將CBD作為添加劑的食品、飲料、護膚品都已有產品問世。橫跨食品及日化兩大市場，且暫無有力的替代品，這讓CBD的想象空間被極大地放大。目前可口可樂、百威英博、沃爾瑪等多家行業巨頭投入數十億美元針對CBD進行產業佈局。
2018年，全球合法市場約為120億美元。隨著現有市場合法化進程的推進，2025年合法市場規模可達到1,660億美元，年複合增長高達190%。且這並未考慮CBD在中國等其他較大市場的完全合法化，更未考慮CBD尚未完全確定的療效。一旦CBD被證實對帕金森等病症有確切療效，很有可能在現有市場規模的基礎上帶來數千億美元的增量。
3)受惠解禁，大麻火越燒越旺
由於THC和CBD化學式極其相近，在歷史上還曾一度被認為是同一種物質，因此CBD一直在大多國家的受控藥物名單中，甚至被當做du品看待。
隨著化工科學的發展，已經證實CBD並無成癮性，且現有技術水平能將THC與CBD分開，各國關於CBD的解禁潮就開始了。
4)香港對標企業值得留意
受惠於大麻相關的鬆動，北美和大麻相關的上市公司普遍在2018年迎來了一波暴漲。與北美諸多上市公司不用，縱觀港股公司，僅美瑞健康國際(02327)與雄岸科技(01647)兩家大麻概念股。與A股多集中於產業鏈上游的種植環節不同，港股兩家公司都在試圖進行全產業鏈佈局。
4月5日是清明節小長假的第一天，雄岸科技則低調發布公告，稱在黑龍江取得大麻種子繁育；大麻種植；CBD提取；食品、飲料、保健品及化妝品原料的研發、生產、銷售和檢測服務；商品進出口服務等多項經營許可。
雖然由於假期關係，這份公告沒有獲得太多留意，但這是實實在在的一份深水炸彈，這意味著雄岸科技已經打通了從大麻育種到終端產品的全產業鏈，且同時佈局CBD醫用和消費兩大用途，潛力自不用說。
總之，大麻炒的就是CBD，且隨著行業的發展成熟，很可能有其他利好出現。這個時候，如何在大漲前提前進行投資佈局，才是聰明投資者應該做的。
5)國際大企業紛紛押注大麻熱潮
其實，國內這波大麻股熱潮，事先就已在國外如美股市場上演過一回。去年9月份，上市兩個月的美股上市公司大麻生產及分銷商Tilray，股價盤中漲至創紀錄高位240美元，日內漲幅接近55%，較IPO發行價漲超1300%。
2個月12倍！實在是令人大開眼界、瞠目結合，彼時有分析師認為，除了公司本身優秀的業績和廣泛的業務拓展之外，大麻機會前景廣闊也是受資本市場青睞的原因之一。
時間來到今年，大麻的兇猛勢頭有增無減。到2028年，歐洲大麻的市場規模將達到1230億歐元，是蘋果公司去年在該地區報告收入的兩倍多，並將超過小國的年經濟產量。儘管這聽起來不太可能，但不可否認的是，大麻行業是目前世界上最熱門的投資行業之一。
截至2018年初，已有十幾家大麻公司的股票市值超過10億美元。
除了加拿大冠軍成長股份有限公司有跨界合作以外，美啤酒巨頭——百威也已投入5000萬美元與大麻公司Tilray(TLRY.US)合作，研究大麻飲料，可口可樂目前也在考慮開始研究大麻飲料。萬寶路的母公司、跨國菸草巨頭Altria在去年12月時斥資18億美元收購了加拿大大麻生產商克羅諾斯(CRON.US)45%的股份。這些公司並不是一些初創企業，而是國際重量級巨頭，它們紛紛認可大麻的發展前景。
克羅諾斯，冠軍成長等大麻龍頭企業均位於加拿大，在醫用大麻投入使用的17年後，於2018年終於在加獲得了合法地位。這也增加了美醫用大麻全面合法化的可能性，美在2018年修改了農業法案，不再禁止種植大麻。
在大麻市場上，有足夠的空間可以容納新的參與者，該行業的增長潛力根植於非常簡單的經濟學，大麻及其衍生產品，特別是醫療用途的大麻需求遠超供應，即使在加也是如此，那裡還從來沒有缺少過為大麻煙民提供服務的無執照和業餘愛好種植者。
考慮到人口的規模，在繼美國和加拿大之後，英對大麻的需求量將會不斷上漲。儘管目前仍面臨著法律和監管方面的挑戰，英醫用大麻合法化在2018年12月開始生效。
在不久後，倫敦將迎來英國第一家上市的大麻經營公司。Spinnaker Opportunities以前專注於在能源和工業領域進行收購。但在去年的一半時間裡，轉向投資大麻公司，該公司以宣佈計劃收購Kanabo.Kanabo是一家以色列公司，專注於大麻油、經醫學批准的汽化器和大麻種植的研究公司，該公司的估值高達3000萬英鎊。
Spinnaker Opportunities的主席Andy Morrison認為：
“歐洲在對大麻的需求方面可能將會超過北美，若娛樂用大麻進入歐洲併合法化後，這將是一個可以與菸草和酒精抗衡的行業。”
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