2019年10月23日、24日，中信证券、中信建投先后发布研报称，根据神州数码2019三季报分析，2019年前三季度，神州数码收入结构持续优化，营收、利润维持高增长态势，整体业绩符合预期，建议维持“买入”评级。
收入、利润持续高增长业绩符合预期
2019年10月23日，神州数码公布2019年Q3业绩。数据显示，神州数码2019年前三季度实现营收629.76亿，同比增长18%，归母净利润与扣非归母净利润分别同比增加48.14%、26.72%，收入与利润的双提升引发资本市场关注。中信建投计算机行业首席分析师石泽蕤表示，神州数码前三季度净利润增长呈加快趋势的原因主要有两个方面：一方面，神州数码对自身收入结构进行了合理优化，高毛利的云计算业务增速提升，传统业务的占比相对减少，整体毛利率水平有所提升；另一方面，神州数码通过优化管理水平，提升了资金周转效率，改善了整体经营情况。
中信证券研究部首席通信分析师顾海波分析称，数据显示，神州数码2019年前三季度经营性现金流增至10.52亿，同比提升66.77%，货币资金大幅增加，财务状况得到了明显改善。综合来看，神州数码前三季度业绩符合预期。
云上累积加深技术、服务能力双提升
与此同时，中信证券与中信建投发布的这两份研报皆对神州数码云业务的快速发展表示肯定。中信证券认为，从云上积累方面来看，除了神州数码不仅拥有囊括全球80余家主流云厂商、120余家SaaS渠道和600余家合作伙伴的庞大云资源池，还在2019年先后获得微软年度最佳云管理提供商，以满分成绩通过了AWS能力审计成为其管理服务提供商，并成为了华为首批“优选级沃土数字平台集成交付伙伴”和首家“优选级DevOps平台合作伙伴”，合作方向与内容皆趋向“云化”。与此同时，神州数码与占据国内云市场半壁江山的阿里云合作不断深化，从最初的钻石级合作伙伴，到年初的首批全国总经销商，再到阿里云MSP合作计划核心伙伴，可以看到，神州数码在云上的积累持续加深，技术与服务能力大幅提升，这为其云业务的高速增长奠定了良好的基础。
中信建投认为，作为国内领先的独立第三方云服务计数字化方案提供商，神州数码不仅拥有大量行业头部客户服务成功经验，还拥有广泛的ToB生态网络覆盖和云计算资源聚合能力，多云及混合云架构服务和开发能力不容小觑。
近期，IDC首次发布的《2019年上半年云专业服务跟踪报告》显示，2019上半年云专业服务市场规模为55.8亿元，在IT服务相关市场的渗透率达到12.2%；其在2019上半年27.5%的增速也远远超过IT服务市场，已经成为帮助企业实施云策略的重要支撑。根据IDC预测，中国云专业服务在2019年到2023年间保持27.3%的增长率，2023年市场规模达到306亿元人民币，市场空间巨大。对于神州数码而言，无论从技术能力还是从资源渠道来看，都已在云服务领域赢得先发优势。
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