下週如果證券市場會有什麼大事，那我認為就是11月14日，京滬高鐵的上會。
這是八橫八縱鐵路網的第一條面向資本市場的舉措。同時也是八橫八縱中最掙錢的一條，同時也是世界上最賺錢的鐵路線。
通過信息披露，我們大概可以瞭解這條“最賺錢”鐵路的大概。
- 2011年實現全線通車，而總投資達到2290.4億
- 2013年依舊虧損，但是到2017年已經達到淨利潤127億，累積利潤達到288億（如果有2018年數據，這個數字還將大幅增加）。而根據這個利潤累積速度，整個項目的回本速度大致在16-18年之間，若根據PEG來計算，每年13%的複合增長率，那麼13倍-18倍市盈率都不算高估
- 京滬高鐵主要收入來源，本身列車的票務收入以及佔線列車的線路使用費，基本已經構成了全年近90%的收入
- 京滬高鐵的平均上座率據統計為80%，也就是往返京滬沿線，高鐵才是第一選擇
看了這些數據後，我們感嘆一句——“真厲害”以外，我們還能看到其他什麼京滬高鐵的利潤增長點？在和朋友聊天時，我們就“設想”出了這麼幾個方向：
- 票價的差異化，目前京滬高鐵的高鐵票價不會因班次不同而有所區別，但是這其實並不符合市場規律。發現現在“炒鞋”都會依據尺碼來區別價格，那麼對於時間影響很大的高鐵而言，不同時段的票價差異也許不僅是票價上的收益，更是進一步提升列車上座率的促進手段，通過價格機制合理分流部分客流至非熱門時段，從而彌補了相關時段上座率不高的情況
- 廣告及服務的加強，雖然現在高鐵的客車服務，特別是販賣服務比之前兩年有了長足的進步，但是相對而言，其品類依舊不夠。那麼上市後，更加市場化的對接，是否能夠促進這一發展。同樣廣告收入也同樣，高鐵的廣告都比較無聊而且表現形式也不怎麼樣，是否未來視屏化、電子設備的嵌入，能夠使得京滬高鐵具有更多試聽體驗，也提升了廣告的收入
- 而這點，也是我們想到最為可能，而且也許業績貢獻度可能最高的，加開夜間“貨運”班次。京滬鐵路並非24小時運營，那麼夜間時段其實有了一定的可利用空間，而這時候加開郵政專線、順豐專線、或其他快遞專線，這可能會對其業績帶來極大的影響
而與此同時，這第三點的設想也讓我對於已經沉寂多時的快遞股有了更多的期許。我們知道空運貴，但是因為高速過路費的存在，其實公路運輸的成本並不便宜，那麼作為人口密集度最高京滬高鐵沿線地區，如果能夠利用“空置”時間增開更多貨運專列，無疑會對快遞行業帶來巨大的福音。
所以在京滬高鐵如果過會上市後，如果其定價不高的話。我認為以預期而言，京滬高鐵股價上漲一倍還是非常有希望的。而與此同時，是否如我們猜測的，鐵路資產的上市，使得更有可能接近市場化運作，那麼給快遞行業可能能夠帶來巨大的控制成本空間。
對於京滬高鐵這類超一流的資產進入市場，可能用上一句古玩行業的說辭“買到就是賺到”就比較合適。
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