景順長城權益類基金近一年、兩年、三年、五年各階段業績排名均在行業前十，展現出強大的股票投資能力。該公司持續堅守“寧取細水長流，不要驚濤裂岸”的投資理念，構建了成熟有效的投研體系、優秀穩定的投研團隊，以及自成特色的投研文化
《投資時報》記者 田文會
在權益投資方面既表現出短程爆發力，又具有出充足的中長跑耐力，景順長城基金當屬此類公募基金的典型代表。
近日，根據Wind數據，標點財經研究院聯合《投資時報》對數千只基金進行詳盡分析，並在此基礎上製作出《2020基金資產配置全樣本報告》，力求為投資者篩選出更具價值的產品和更具實力的基金管理機構。
景順長城2019年在權益投資方面再次交出靚麗的成績單，股票投資維持行業領先地位，其最近一年、兩年、三年、五年各階段業績排名均在行業前十名，展現出強大的股票投資能力。2019年，景順長城投資能力繼續獲得海通證券五星評級。
《2020基金資產配置全樣本報告》數據顯示，景順長城內需增長貳號、內需增長、新興成長、鼎益2019年總回報分別為75.45%、74.31%、72.18%、69.04%，在3723只權益類基金中分別列第77位、第88位、第123位、第177位。近三年，景順長城新興成長、鼎益、優勢企業總回報分別為126.53%、118.79%、77.41%，在2451只權益類基金中分別列第3位、第4位、第65位。
景順長城在權益類基金領域出色的業績與其對投資能力的持續鍛造密不可分。該公司持續堅守“寧取細水長流，不要驚濤裂岸”的投資理念，構建了成熟有效的投研體系、優秀穩定的投研團隊，以及自成特色的投研文化。
景順長城負責人近日稱，2020年，中國資管行業的生態將繼續深刻變化。行業賽道變得異常擁擠，基金公司之間的競爭更為激烈，市場將突顯頭部效應。“形勢雖嚴峻，但作為一家以主動管理為核心競爭力的公司，我們也要充分認識到，公司當前正處在相對有利的位置。監管層明確支持權益類產品的導向，剛兌的打破和未來客戶風險偏好的改變會給我們帶來新的機遇。”
去年權益類平均收益行業第9
景順長城權益投資持續保持較高收益，無論是短程，還是中長跑，都展現出了較強的能力。
海通證券數據顯示，景順長城權益基金2019年平均收益為52.2%，在126家可比基金公司中排名第9。具體來看，景順長城旗下20只偏股型基金2019年度收益超過40%，7只基金收益超過60%。海通證券單獨把主動權益類基金規模最大的12家基金公司進行排名，在大型公司中，景順長城基金2019年平均收益則排名第2。
景順長城權益投資中長跑能力尤為凸顯。據海通證券統計，最近兩年，景順長城旗下主動權益基金加權平均收益為21.08%，在110家可比基金公司中排名第9，在單獨統計的12家大型基金公司中則排名第3。最近三年，景順長城主動權益基金加權平均收益為61.28%，在101家可比基金公司中排名第2。具體來看，景順長城旗下共有7只基金在最近三年期間收益率超過60%，其中新興成長、鼎益近三年的業績回報達到126.53%和118.79%。
從五年期業績看，景順長城則實現加權平均收益翻番。海通證券數據顯示，景順長城最近五年加權平均收益為106.04%，在73家可比基金公司中排名第7。其中，新興成長、鼎益、品質投資、優選、能源基建分別創造了186.57%、177.71%、137.65%、122.86%、107.69%的五年期回報。
景順長城內需增長、內需增長貳號、新興成長、鼎益的基金經理為劉彥春，其現任景順長城基金總經理助理兼研究部總監，具有17年證券、基金行業從業經驗。2019年第三季報顯示，期末這四隻基金前五大重倉股皆為貴州茅臺、牧原股份、五糧液、瀘州老窖、溫氏股份。重倉消費股，尤其是白酒和生豬養殖，令其在2019年笑傲同儕。
持續提升投資能力
據瞭解，景順長城自成立之初就把專注提升投資能力作為經營發展原則，主要精力一直用在提升投資能力、打造投研平臺上。該公司持續堅守“寧取細水長流，不要驚濤裂岸”的投資理念，秉承從投資從基本面出發、注重中長期業績的原則，鼓勵基金經理形成自己的投資風格，並通過定期投資回顧機制，保證其風格持續穩定。經過多年積累，景順長城構建了成熟有效的投研體系、優秀穩定的投研團隊，以及自成特色的投研文化，煉就其長期持續獲取穩定業績回報的能力。
該公司投研文化特色包括：基金經理對投資結果負責；嚴格遵守投資紀律，全力保證投資質量；獨特的投資回顧機制保證基金經理風格不漂移；注重中長期業績，並給與足夠長的考核期；投研平等溝通，團隊鼓勵分享；業績、文化和品牌積澱形成人才吸引力。
景順長城還具備強大的研究實力，投研溝通順暢。該公司有獨立的研究團隊，研究注重多維度調研，兼顧廣度與深度。同時，研究團隊還進行模擬組合投資，將“理性的資產配置”與“高效的個股挖掘”結合，模擬組合業績連續多年創造大幅超額收益。
該公司同時對股票投資總結了先進的研究理念和研究方法。在進行上市公司股票研究過程中，特別關注的內容包括業務價值、估值、上市公司治理及管理能力、自由現金流量與分紅政策。
此外，景順長城還得到國際經驗和技術的支持。外方股東景順不僅協助其培養投資人才，同時也提供了強大的技術支持。例如，景順長城目前主要使用的風險管理平臺MAP，由外方股東提供技術支持，結合本土化建立。
強大的投研文化令景順長城匯聚行業精英，同時內部培養培養了一批優秀人才。投資人員平均從業時間12年，融合海內外權益投資管理經驗，全部擁有碩士及以上學歷。
景順長城基金經理投資風格各具特色、優勢互補。以自下而上投資風格為主，但也不乏自上而下投資風格。在自下而上投資風格中，又包括成長風格、均衡風格、價值風格。成長風格代表人物包括劉彥春、楊銳文、詹成、李孟海、江科宏等，均衡風格代表則有餘廣和劉蘇，價值風格代表有鮑無可，可謂多點開花。
2020年關注三個投資方向
市值年初，如何對全年市場和資產配置進行把脈至關重要。
景順長城基金總經理助理、股票投資部投資總監餘廣近日表示，2020年的宏觀主線仍是逆週期調節政策與結構轉型、貿易摩擦所導致的經濟下行壓力之間的博弈，而2020年GDP與居民收入的“翻番”則是政策發力的目標約束，財政政策與貨幣政策所形成的政策“組合拳”不可缺位。
他認為，投資的變化無疑是走勢研判的重點。赤字率與專項債的潛在擴容將支撐基建投資進一步溫和反彈。製造業投資也可能在其庫存週期的底部出現溫和反彈。房地產投資則大概率將繼續保持較強韌性。
餘廣還指出，盈利增速作為影響A股的重要因素，也將成為決定2020年A股提估值或殺估值的關鍵。受宏觀經濟下行影響，未來或將出現結構分化，部分行業如消費板塊、5G等偏科技類成長板塊盈利會相對穩健。餘廣認為，2020年寬信用階段性見效是順週期估值修復的最佳契機。
對於板塊選擇，餘廣表示，2020全年以“性價比”為優先原則，重點關注三個方向：高股息和盈利穩定、景氣向好的板塊；消費升級及產業升級趨勢確定的績優藍籌、白馬龍頭公司；5G及自主可控等科技創新方向。
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