野馬和尚

暴跌還在後面！對疫情控制不力，制度出問題了，需要學習學習中國！

金沙醉客

美股連續4天下跌，溯源認為，疫情只是誘因，而估值過高才是下跌的根本原因。

截止北京時間1月28日凌晨收盤，道指下跌4.42%，納指下跌4.61%，標普500下跌4.42%。三大股指連續4天暴跌。從道指看29568見頂以來，短短11天累計下跌了近15%。

同期歐洲股市也權限飄綠。英國富時下跌3.49%，德國DAX下跌3.19%，法國CAC下跌3.32%。

亞盤處於交易中的日韓開盤即下跌，目前日經225下跌2.95%,韓國KS11下跌2.05%。

全球資本市場風聲鶴唳，哀鴻遍野。

對於美股當前的下跌，我認為是以下原因綜合發酵的結果：

1、美股估值泡沫

截止最新收盤。納斯達克市盈率約29倍，道瓊斯的市盈率約25倍，普標500市盈率約 23倍。對於成熟的美國股市而言，20倍PE就屬於高估區域，12倍以下屬於低估區域，當前看，美國股市明顯有泡沫，估值過高。

2、美股漲幅巨大

美股從2009年3月的6500點開始，走出了長達10年的牛市，期間只在2014年到2016年形成了平臺整理，雙底之後再次上揚，2018年之後的上漲力度明顯減弱，而此時美國經濟在逐漸滯漲，隨後進入衰退前夕，世行預測2020年美國經濟增長率將下降至1.7%左右。

技術層面相當明顯，最近兩年高位震盪，多用分歧加大，最近半年的上漲實則強弩之末，誘多走勢。

3、疫情成為下跌的誘因

據央視新聞，美國目前已有新冠肺炎確診病例60例。當地時間26日，美國總統特朗普在發佈會上表示，由於美國政府所採取的措施，目前新冠肺炎疫情對美國公眾的風險仍然非常低。同時，特朗普任命副總統彭斯主持美國新冠肺炎防疫事務。

當地時間2月26日確診的一名新冠肺炎患者近期並未離開美國，也未與任何確診病例有過接觸，擬為美國首例無法確定病源的新冠肺炎患者。

同時美國衛生部長亞歷克斯·阿扎爾在接受美國國會議員質詢時表示，美國需要擴大醫用口罩的生產能力。他說，美國目前有3000萬個N95醫用口罩庫存，但據估計，美國需要3億個口罩，目前尚有2.7億缺口。

綜合看：美國民眾擔心疫情擴散，同時對管理者在處理類似事件的能力擔憂。

4、地球村概念下，全球其他國家和市場相互影響

環球時報報道，韓國中央防疫對策本部27日通報，截至當地時間27日上午9時，韓國較前一天下午4時新增334例新冠肺炎確診病例，累計確診病例達1595例。

根據意大利衛生部發布的數據，意大利26日新增147例新冠肺炎。截至當地時間27日零時，意大利累計確診470例新冠病毒肺炎感染病例，累計12例死亡病例。鄰國希臘、北馬其頓等歐洲國家26日首次出現確診病例，病患近期均到過意大利。目前，已有20多個國家對意大利採取限制入境、禁止組織前往旅行、暫停航班等措施。

日本新冠病毒感染人數也快速增加。

結論：這已經不是某一國家的事情，而是全球性的問題，其對全球經濟產生的影響或遠遠超預期。

綜上原因疊加，發酵導致了美國大跌，以及全球市場大跌。

溯源歸一

其實美國股市早就已經具備了走熊的條件，只是在時間上和條件還未觸發。

但是目前因為疫情的影響，並且對於美國未來的GDP會造成一定損失，因此，藉助這個導火索，美股出現了大幅度的回調。

第一，美國的長短美債利率出現了倒掛。

在2019年的時候，美國的長短美債利率出現了倒掛，在歷史上一旦出現了這樣的情況，往往預示著未來12個月內發生經濟衰退的概率是極高的。

而且在這樣的情況下，美國的失業率又維持在了4%的紅線以下隨時可能反彈，因此，種種跡象表明了，美國的經濟衰退是一定會來的，這也是大量投資者所擔憂的。

歷史上美股處於一個歷史高位，而長短美債收益出現倒掛的時候，往往就是一個經濟衰退的信號，一旦經濟衰退開始了，必定會拖累美股下跌。

第二，美股目前處於的是一個高風險的區域。

從歷史的角度來看，美股其實並沒有太多的新鮮事。也就是說一旦美股出現了高於20倍的市盈率，其實就是一個風險的警告，而高於了25倍的市盈率就是一個極度高估值的危險區域。

但是低於10倍市盈率的時候，其實就是低估的區域。

但是對於現在的美股來說，三大指數的市盈率均在20倍以上！

截止2020年2月28日來看，

納斯達克市盈率的市盈率為 29.3倍；

道瓊斯的市盈率為 24.8倍；

普標500市盈率為 22.44倍；

所以，就算從估值的角度來看，美股都不能繼續大幅度上漲了。走了10年牛市，但是經濟數據卻沒有跟上，導致了美股的估值過高。

如果進一步的上漲，無疑是催生一個更大的泡沫，不利於市場的健康。

第三、美聯儲不願意看到泡沫繼續“野蠻生長”！

其實，從2019年的美聯儲降息我們就已經可以看到美國有衰退的影子，而美聯儲的三次降息也更是一種預防性的措施，目的就是為了拖延美國經濟衰退的時間，給自己製造更多應對的空間。

但是，無論如何，美聯儲也是改變不了衰退到來，美股下跌的結果。

因此，站在美聯儲的角度來看，他們是願意接受美股下跌，經濟衰退出現的。因為既然躲不過，不如去面對。

但是他們不願意接受的是，進一步刺激美股泡沫增長，苦苦支撐美國經濟，最後導致泡沫崩裂，觸發一個類似於2001年、甚至2008年的金融危機。

畢竟現在美股的估值不低，如果進一步上漲，再加上到時候的經濟衰退出現，就會達到2001年45倍的市盈率泡沫，以及2008年100多倍的市盈率泡沫，這個風險是巨大的。

觀點：

綜上，其實我們可以得出一個結果，那就是近期國際疫情的爆發是一個外因，而美國內部經濟並沒有表面上那麼好是一個內因。

所以，當外因作為導火索點燃的時候，勢必會造成投資者對於美國未來的“內憂外患”而導致紛紛避險，這才會造成美股的大幅度回調和下跌。

畢竟，疫情會拖累美國的GDP，而美國的經濟衰退又是大概率的事件，再加上美股估值那麼高，難免會造成市場的擔憂。

記住，經濟和股市的關係就象主人與狗一樣，狗永遠跑在主人的前面，但它離開主人有一段距離的時候，又會跑回來找它的主人。

關注張大仙，投資不迷路，感謝你的點贊和支持。

琅琊榜首張大仙

A股總是很脆弱，A股股民總是很敏感，A股股民總是很累，不光要白天看A股，收市後看歐洲股市，晚上看美股！

看到美股大跌那就人心惶惶，而看到美股大漲，卻興奮不起來。彷彿真的印證了A股從來只跟著美股大跌、而不跟著美股大漲似的。

美股從2008年觸底後，大幅上漲。科技股大行其道。蘋果早早的佔領了市值寶座，接下來的微軟、亞馬遜、谷歌（母公司阿爾法貝塔）、臉書等科技股市值穩穩的佔據著前幾個席位，當然還有我國的阿里巴巴，也是在美股市值前幾位的。

昨天開盤大跌900點後，美股毫無反彈跡象。這已經是美國股市連續第4天暴跌，道瓊斯指數四個交易日下跌超過11%，而從2月12日起，已經下跌了3800多點，跌幅達到13%。這可以看做一個小小的股災了。

當然，對於A股來說，短短兩天就有可能超過13%的跌幅的。今年春節之前A股收盤點位2975點，而在春節後的第二個交易日，上證指數最低點位2685點，下跌290點，跌幅達到10%。

至於美股以及歐洲、亞洲等主要大的證券交易所短期大幅下跌的原因，無非還會XGBD的影響導致各個經濟大國經濟下行。這個影響還是比較大的。

我們看一看波羅的海航運指數就很清晰，短短几個月從2500點已經下跌到了400點左右，這說明全球經濟互相受到了很大的影響的。

總之，這次全球股市比慘模式短期可能還沒有結束，而中長期來看，我覺得不會是下降趨勢的開始。

因為這麼多年預測A股到頂的言論沒有一次是實現了的！

股市正途

美歐股市連續第4天暴跌，美股開盤又大殺900多點。怎麼回事？

第五天了，繼續開啟暴跌模式。

準確來說到目前為止（2月28日星期五）已經是進入了美股暴跌第五天了，剛剛開盤繼續暴跌，最低下跌800點，這個問題應該是昨天27日問的。為什麼美股下跌這麼嚴重，但你要看看月K線你知道美國股市的泡沫有多嚴重。下圖是日K線。

下圖為月K線圖，各位股民朋友看看自然要嚇死人哈，這個可是橋水基金老闆達里奧說的美股要跌40%，當然可能會在一段時期才跌這麼多，比如有可能中途反彈再下跌，跌個一兩年。

量化擒牛儘量幫你屢一下原因吧：

第一、泡沫嚴重已經不用說了吧！

這個大家看圖都知道啥意思了，漲了這麼多，是泡沫就是泡沫，不是泡沫的話巴菲特為什麼去年減持股票，巴菲特是一個價值投資派哈，做價值投資的人一般死活不賣的，當然他不可能全部清掉，但已經大量持有現金和美債了。我們看看2007年那時巴菲特也是大量拋售股票，當時還記得中國石油A股上市，我們的散戶罵巴菲特拋中國石油那麼賺錢的股票，罵人家是SB，到2008年股市泡沫破後才知道人家是真正的股神！這個也是巴菲特為什麼2019年沒能跑贏指數的原因，因為他不賺最後那幾分錢，現在終於知道人家厲害了吧。

第二、做空的對沖基金之王橋水的達里奧高調指出美股將跌40%

就是下面這位淡定哥去年就拋出美股將要下跌40%的言論了。很多人認為他大放闕詞，其實人家做空多個市場不知道賺了多少錢，人家還是有大量數據做支撐的。

哥，淡定，或許我說的不一定是今年（2019年）下跌，有可能是未來幾年。哈，沒想到來得這麼塊啊，幸福真的來得太快了，估計這一票又要賺得飛起來了。

橋水基金，新的對沖之王，它說的話，很多人都非常重視，這是敲響了做空美股的信號！ 橋水基金，它管理著數千億美元的資產，年化複合收益率高達百分十幾，在市場上一言九鼎。 在2018年，橋水基金震驚全球最大的動作就是，在歐洲股市上建立了數百億美元的空頭頭寸。當時，整個歐洲一片愁雲慘淡，當時歐洲在脫歐和大選的關鍵時刻，橋水基金做空之後，但也悄然撤離。 去年橋水基金就警告美股可能暴跌40%的驚世預言， 橋水基金認為，過去美股大漲，是因為美國上市公司的高利潤持續增長，但這種高利潤已經無法維持。雖然之前一直沒有應驗，但是現在兩天就跌去前幾個月的漲幅，目前還沒有站穩跡象。

第三、壓死駱駝的最後一根稻草或許是肺炎！

其實很多人認為都是肺炎惹得禍，其實量化擒牛告訴大家其實美國的流感比肺炎嚴重得多了，據說，美國這次流感也挺嚴重的，有1.2萬人因此死亡。這個嚴重吧！而且現在爆出說是流感死去人當中有可能有肺炎感染者，是否意味著美國早就有肺炎這種病了呢？這個以後自有公論，美國一直想找人背鍋，可能...............（後面省略N字）大家慢慢想哈。

綜上所述，相信美股暴跌才剛剛開始，我想不一定到達里奧的40%的幅度，但是人家是大師，五折的面子總要給的吧。那就先下跌個20%好了，也算不枉人稱“對沖基金之王”啊，是吧！

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量化擒牛

歐美股市目前的下跌是由於疫情的衝擊，但其實歐美股市的結構性早就存在問題，因此更容易在利空之下出現暴跌。只不過在美聯儲仍然有降息空間的前提下，股市的拐點還遠未到來。

最近股市和歐洲股市的大跌來自於疫情的影響，這裡有兩方面的因素，第一方面的因素是疫情傳播，廣泛造成恐慌情緒上升，因此股市出現了動盪，另一方面則是疫情對經濟的衝擊已經開始顯現，這對股市也是利空。要注意的是，目前疫情對於經濟的影響只是剛剛開始，隨著時間的推延，疫情對於經濟的衝擊還將更為廣泛，屆時對美股的殺傷力也會更大。

不過根本上美歐股市受到疫情衝擊如此之大，根本原因還在於歐美股市目前的泡沫程度比較明顯，2019年歐美市場都出現了明顯的經濟下行，尤其是歐洲市場更為嚴重，但是與此同時，股市和歐洲股市卻分別創下了資本市場第一和第二的上漲表現，這說明歐美股市的上漲已經和經濟基本面相脫離，所以下方的空間比較大，基礎不穩，在這樣的衝擊下就更容易出現下跌。

據媒體報道，索羅斯今年一直在賣賣賣，減持了大量科技股並增持了看跌期權，橋水基金的報告指出，未來十年，以美股為代表的發達國家股市前景堪憂，美股或下跌40%。貝萊德首席執行官表示，美國面臨的風險是融漲，而不是崩盤。“融漲”代表著投資者更擔心錯過大幅上漲的機會，造成出乎意料的上漲，而非市場基本面的改善。量子基金創始人羅傑斯亦在不久前提示風險，市場忽視危機信號，一生中最糟糕的熊市或將到來！

經傳股事匯

美國股市已經連續走牛超過十年，很多人預測美國股市要下跌，此前也多次出現下跌，但每次都是“假摔”，然後再創出歷史新高。

這次感覺好像不一樣了，受新冠病毒影響，每股已經連續4天大幅下跌，讓人感覺跌的非常過癮，賣空美股的人可能又賺了不少，這到底是怎麼回事呢？

前面說過，美股長期處在歷史高位，這是基礎，如果美股是在歷史低位的話，即便如此下跌，也不可能持續，畢竟美國經濟還沒有糟糕到這種程度，所以這次下跌首先是因為，指數太高了。

新型冠狀病毒是導火索，現在新型冠狀病毒已經開始在全球蔓延，韓國、意大利、日本、美國，恐怕都無法倖免於難，據說現在除了南極洲，其他地方都已經發現確診病例，這樣對全球經濟的影響是不可避免的。

傳染病對經濟的影響是非常大的，從現在的形勢看，沒有哪一個國家能夠有這樣的執行力，封城、封村、封小區，關鍵是這樣之後經濟仍然還有一定的韌性，即便國際上切斷了貨物供應，自己也能夠基本自足。

試想一下，包括美國在內，如果發生大面積的病毒感染，超過了一個城市的醫療救治能力，哪一個國家能夠安排醫務人員去支援另一個城市？哪一個國家封閉城市不影響老百姓生產和生活？

我們就看一個簡單的例子，美國能不能在一週之內建起火神山這樣的醫院？能不能發動每一個社區每天測量報告體溫，對疑似病例和密切接觸者進行監控，我覺得這些他們都很難做到，這其中既有文化因素，也有管理因素。

所以美國股市大跌，更多的是由於與恐慌因素，因為他們認識到病毒可能不可避免的會傳播到美國，自己的防控能力也不足以抵禦病毒蔓延，這樣會對美國的經濟造成較大影響，提前逃避風險就成了主流趨勢，美國股市大跌也就不奇怪了。

互金直通車

最近美國股市和歐洲股市已經連續大跌4天了，昨晚美國三大股指再次暴跌4%以上，股災即視感出現了。

其實本次全球市場大跌跟A股春節後的暴跌有異曲同工之處，都是受到疫情蔓延的恐慌情緒的影響，只不過A股是一步到位並且開始快速反彈，而美股和歐洲市場則是連續下跌。

不過又有所不同，不同的是疫情在其他國家蔓延的速度太快了，特別是日本，韓國以及意大利，從這些地方來看蔓延速度已經到了難以控制的程度。

我們知道疫情對經濟的影響是特別大的，而股市是經濟的晴雨表，在表現經濟預期方面存在預先性，因此這段時間歐洲和美國股市出現連續暴跌是可以理解的。

當然美國股市本身也處於十幾年牛市的頂端，市場估值已經不低了，不排除市場趁這個機會來一次回調。而A股股市卻逆勢飄紅，主要還是A股市場仍然是全球估值最低的市場之一，不排除國際資本開始搶購A股資產。

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修行路上的韭菜

歐美股市目前的下跌是由於疫情的衝擊，但其實歐美股市的結構性早就存在問題，因此更容易在利空之下出現暴跌。只不過在美聯儲仍然有降息空間的前提下，美國股市的拐點還遠未到來。

最近美國股市和歐洲股市的大跌來自於疫情的影響，這裡有兩方面的因素，第一方面的因素是疫情傳播，廣泛造成恐慌情緒上升，因此股市出現了動盪，另一方面則是疫情對經濟的衝擊已經開始顯現，這對股市也是利空。要注意的是，目前疫情對於經濟的影響只是剛剛開始，隨著時間的推延，疫情對於經濟的衝擊還將更為廣泛，屆時對美股的殺傷力也會更大。

不過根本上美歐股市受到疫情衝擊如此之大，根本原因還在於歐美股市目前的泡沫程度比較明顯，2019年歐美市場都出現了明顯的經濟下行，尤其是歐洲市場更為嚴重，但是與此同時，美國股市和歐洲股市卻分別創下了資本市場第一和第二的上漲表現，這說明歐美股市的上漲已經和經濟基本面相脫離，所以下方的空間比較大，基礎不穩，在這樣的衝擊下就更容易出現下跌。

不過目前來看，美聯儲仍然有充足的政策空間可以進行降息，在2019年6月4日美股同樣的大跌之下，美聯儲迅速開啟了降息，帶來了美股繼續的上漲，那麼現在美股的動盪背景下，美聯儲降息的概率也在不斷提升，我們可以預期美聯儲會通過降息來支撐美股重新回到高位。

但美股的總體結構性問題並沒有得到解決，因此隨著美國經濟拐點的到來，美股不可避免的會出現最終的下跌，甚至出現衰退或者經濟危機，這可能是在2020年的下半年，但是至少目前還沒有看到這樣的徵兆。

諮詢師天生

千真萬確啊！慘呀不忍睹！截止週四收盤，道瓊斯指數下跌1190點，現在不足26,000點，收盤創2009年8月以來的新低。連續6天跌幅超過3400點，這基本上都算一次股災了。

歐洲股市也是如此，英法德三大股指，跌幅都超過3%。導致黃金作為最佳避險資產，連續大漲，現在每盎司1646美元。

之前已經過早釋放對於美國經濟的未來增長樂觀評價，美國股市也都已經漲了一波，本身已經在高點徘徊很久，本身也有下調需求，此次的疫情影響只是個誘因而已。因果關係可以倒過來看，疫情是因，美國股市下跌是果。同時歐洲的經濟表現較差，在短時間，經濟也難有起色。此次疫情影響可能較大，那麼將更加難以支撐。

在歐美股市大幅下跌的影響下，市場資金有可能會流入我國股市，現在我國已經基本控制了疫情，未來經濟可能會很快復甦，轉為增長。所以看我國股市可能會迎來一輪比較大的上漲。

歐洲央行主席表示目前疫情的進展還沒有達到需要央行作出反應的姿態，不一定會對經濟產生長遠的衝擊，但是市場中預測3月份降息的概率大升。

其實對於未來經濟的預測，如果持悲觀態度，那麼原油價格持續走低。歐佩克組織拋售石油，國際油價越走越低。反而黃金作為最佳避險資產，目前已經向1700美元發起衝鋒，有可能在今年達到2000美元。

目前疫情擴展已經在歐洲不可避免的蔓延下去了，如果疫情擴散在美國也得到了驗證，同時大流行，那麼美國股市和歐美股市，在短時間是不可能有所起色的。

關鍵字: 暴跌 財經 美歐