隨著全球經濟一體化分工體系的確立和汽車製造產業的轉移，我國汽車產業快速發展，形成了種類齊全、配套完整的產業體系。整車研發能力明顯增強，節能減排成效顯著，質量水平穩步提高，中國品牌迅速成長，已成為全球汽車工業體系的重要組成部分，並逐步由汽車生產大國向汽車產業強國轉變。特別是近年來在商用車和運動型多用途乘用車等細分市場形成了一定的競爭優勢，新能源汽車發展取得重大進展，由培育期進入成長期。

刊於《財資中國|財富風尚》2018年5月刊，有刪減

汽車產業鏈全景視圖

汽車行業對推動國民經濟發展有著不容小覷的作用，更重要的是帶動整個產業鏈的增長。汽車行業的上游一般是各類零部件製造商，如發動機零部件、車身零部件、底盤零部件、電子設備零部件等，以及包括鋼材、橡膠、有色金屬、輪胎、汽車特殊玻璃等在內的原材料供應商；中游企業也就是核心企業為汽車整車製造商；下游則是汽車經銷商及消費（個人/企業）用戶（如圖）。

汽車行業屬於資金密集型行業，生產基地佈局建設、先進設備採購、研發投入、模具購置或開發等方面的資金需求規模較大。而近年來，隨著原材料價格和人工成本的不斷增加，汽車製造成本不斷上升；同時，下游整車廠出於壓縮成本的考慮，根據不同車型生命週期而要求零部件供應商逐年降低其供應產品價格，製造成本的上升和銷售價格的降低導致汽車行業成本控制壓力逐步增大，對資金需求和資金控制的壓力也逐步增大，很多汽車企業意識到了財資管理的重要性。

監管壓力讓汽車廠商面臨更嚴格的監管環境，他們意識到集中採購、集中管理的重要性，以此降低風險。另外，智能化、數字化等新技術的飛速發展，推動了汽車產業的創新，智能網聯汽車和無人駕駛汽車成為中國市場對於國外競爭對手的明顯優勢，現代汽車行業逐漸向專業性、消費型轉型。同樣，互聯網、大數據等技術也為

財資管理工作帶來了轉變，很多新型的數字化支付方式、收款渠道、電子票據等工具應運而生，智能管控、精益管理、自動風險管理成為汽車行業的熱點需求，數據價值也在財資管理過程中得到最大限度的釋放。

汽車產業鏈財資管理重點

從汽車產業鏈財資視角來看，其中最關注兩塊內容，分別是流動性管理和營運資金管理。流動性管理第一位就是全球賬戶餘額可視度，汽車集團下面的分公司、合資企業很多，銀行賬戶也有很多，它首要的任務是要把所有的賬戶至少能做到可視化，每個賬戶有多少錢至少能夠看得到。第二個就是資金池，目的主要是為了節約內部的資金調撥成本，啟用資金池的汽車行業客戶當中83%資金池用於支持企業內部日常資金調撥，包括對缺錢的企業給予財務支持。

其次汽車行業更關心的是營運資金管理。

融資在汽車企業管理當中佔很重要的部分，62%的企業客戶會採用供應鏈金融融資，46%客戶採用應收賬款融資，33%客戶申請銷售融資。此外電子支付方面，62%的企業通過ERP系統和銀行進行銀企直連，54%企業通過銀行進行應收賬款和應付賬款的自動匹配。汽車行業資金管理的集中化程度比較高，92%客戶都會採用集中管理，或者是集中管理和地方管理一起執行，甚至85%的企業客戶會進行集中性風險管理。

汽車整車製造企業營運資金管理難點。汽車整車製造企業位於產業鏈的中心，通常與上游原材料供應商和下游的經銷商構成一條高度關聯的產業鏈條，導致資金的週轉期比較長。因此，整車製造類企業不僅需要對原材料的訂購、應付賬款進行管理，與各類上游供應商進行深入協作，如果長期佔用應付賬款就會在很大程度上影響企業自身信用度，如果沒有及時付款還會給企業帶來信用危機，也有可能造成上游供應商資金鍊的斷裂，破壞了整車製造企業與上游供應商之間友好的合作關係。

同時，汽車整車製造企業

還要應對應收賬款的回款問題。我國整車製造企業的產品大多是採用賒銷的方式完成銷售的，這種方式雖然帶來了巨大的銷售額，但是這部分收入是以應收賬款呈現的。由於應收賬款的收回是需要一定期限的，當應收賬款增加時，企業的壞賬風險也隨之增加，這無疑加大了企業的經營風險。此外，當整車製造加工企業利用品牌特許經營等其他分銷方式時，與眾多經銷商和分銷商進行一系列關係維繫的行為也會耗費大量人力物力，而且分銷鏈拉得越長，銷售收入回收的時間也越長，不能及時收回貨款的財務風險加大，也影響了企業的正常經營。

汽車零配件企業流動性管理難點。汽車零配件企業屬於資金密集型產業，一般呈現資金需求量大、資金週轉慢、回報週期長的特點。因此，國內很多汽車零配件企業都以投融資的方式保證正常的運營，但是大部分還是依賴銀行授信進行融資，資金來源渠道都過於單一，也很容易受到銀行監管政策影響而陷入資金鍊斷裂的流動性風險。另外，汽車零配件企業的資金鍊使用計劃執行力較低，資金使用計劃涉及企業管理的方方面面，有執行力度的資金使用計劃可以很大程度地提高資金使用效率，但目前較多企業的資金使用計劃形同虛設，因此如何有效地分配企業資金的使用，如何建立與完善資金的使用計劃，是汽車配件製造企業需要在資金管理中思考與研究的。

汽車經銷商營運資金管理難點。我國汽車經銷商大部分是中小型企業，對資金的需求量較大，在營運資金管理方面存在著融資渠道少、資金成本高、資金週轉速度慢、資金使用效率較低、庫存管理方法陳舊落後等比較突出的問題，而且大多數經銷商都處於高負債經營、資金鍊緊繃的狀態，缺乏系統的資金使用規劃以及行之有效的資金管理策略和措施，一旦外部環境惡化、市場競爭無序就會導致銷售服務利潤急劇下降，經銷商將面臨著很大的資金壓力和風險。因此，保持適量的營運資金、改善營運資金管理、降低資金成本、加快資金週轉速度，對維持經銷商日常業務的正常運轉尤為重要，也是我國汽車經銷商需解決的問題。

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