近日，深圳威邁斯新能源股份有限公司(以下簡稱“威邁斯”)正式披露招股書，擬計劃登陸深交所上市。
資料顯示，威邁斯成立於2005年8月，主要經營範圍是DC-DC模塊電源、AC-DC 模塊電源、電子、電氣控制設備的設計、生產等，是一家專業從事電力電子產品研發、生產、銷售和技術服務的高新技術企業。
商業觀察發現，威邁斯的第五大股東蔡友良因欠7000萬沒有還，成為失信人。此外，威尼斯的營業收入出現穩步增長，應收賬款也隨之增加，再加上三家關聯公司上市前夕註銷，有涉嫌虛增營收的可能。
第五大股東欠債近7000萬成老賴
2020年2月28日，據企查查數據顯示，威邁斯的第五大股東蔡友良被深圳中級法院列為失信執行人。此外，2019年2月20日，威邁斯的第五大股東蔡友良被深圳中級法院列為執行人，執行標的為84813328。
事情的起源還要回到幾年前。蔡友良作為保證人為楊俊遠7000萬借款提供連帶責任擔保。2017年11月3日，楊俊遠與鄒源、蔡友良、汪大明以及深圳前海權瑞股權投資基金管理有限公司簽署《借款合同》，約定鄒源向楊俊遠提供借款人民幣7000萬元，蔡友良、汪大明作為保證人為上述借款提供連帶責任擔保。
不過，由於楊俊遠未向鄒源按時支付利息，且經鄒源多次催收，楊俊遠仍未支付。2018年7月2日，鄒源以楊俊遠、蔡友良、汪大明及深圳前海權瑞股權投資基金管理有限公司作為被申請人，就前述借款糾紛向中國國際經濟貿易仲裁委員會申請仲裁。
商業觀察瞭解到，債權人楊俊遠很有可能沒有償債能力。企查查數據顯示，楊俊遠共計存在10條被執行人信息，其中10條未結案，還存在2條失信被執行人信息，其中2條未結案。此外，楊俊遠還有3條限制消費令。
也就是說，蔡友良對上述債務承擔連帶清償責任，將要代替楊俊遠還掉此次債務。如果威邁斯此次上市成功，蔡友良有可能會賣掉威邁斯的股份來緩解現在的債務危機，那麼這將違反《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》。
涉嫌虛增營收，且嚴重依賴子公司
近三年，威邁斯的業績實現了高速增長，淨利潤也實現了質的突破。招股書顯示，2016-2018年及2019年前三個月威邁斯的營業收入分別為2.57億元、4.25億元、6.16億元、5.70億元，與此同期的淨利潤分別為2434.67萬元、1635.34萬元、6852.26萬元、5744.29萬元；因威邁斯存在上半年為淡季、下半年為旺季的季節性特徵、按此趨勢，威邁斯2019年的營收與淨利潤都會繼續創新高。
值得注意的是，威邁斯每一次業績的增長都會伴隨著應收賬款的增加。招股書顯示，2016-2018年及2019年前三季度威邁斯的應收賬款餘額分別為7245.70萬元、14979.60萬元、21074.06萬元、31551.92萬元，與此同期佔營業收入的比例分別為28.20%、35.23%、34.22%、38.17%。
商業觀察注意到，近幾年威邁斯的關聯交易的金額在逐漸減少。招股書顯示，2016-2018年及2019年前三季度威邁斯向微碼電子和艾羅絲合計銷售交易金額分別為485.63 萬元、126.09萬元、96.46 萬元、0.00 萬元，佔當期營業收入比例分別為1.89%、0.30%、0.16%、0.00%，呈現下降趨勢。
另外，威邁斯上市前夕，這三家關聯公司相繼被註銷或吊銷，分別為深圳歐康新能源有限公司（以下簡稱歐康新能源）、深圳微碼激光電子有限公司（以下簡稱微碼電子）以及深圳艾羅絲電子有限公司（以下簡稱艾羅絲）。
根據企查查顯示，在被註銷或吊銷之前，艾羅絲與歐康新能源的工商註冊地址仍與威邁斯在同一棟辦公樓。
值得注意的是，威邁斯的全資子公司的淨利潤越來越高，甚至要超過母公司。2018年及2019年前三季度威邁斯的全資子公司威邁斯軟件的淨利潤分別為 6306.87 萬元、6104.96萬元，分別佔母公司淨利潤比例分別為92.04%、106.28%。
商業觀察還發現，上述四家公司的經營範圍幾乎一致，且與威邁斯有所重合，甚至工商註冊地址與威邁斯都在同一棟辦公樓。
這是否意味著，威邁斯這麼高的業績可能來自與子公司或關聯公司的“左手倒右手”，通過把產品賣給自己，從而提高自身業績呢？
第五大股東成老賴，應收賬款累年上升，營業收入涉嫌“摻水”等問題將是威邁斯上市的障礙。
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