3月6日早盤，受隔夜美股大跌等因素影響，A股全線回調。截至午間收盤，上證指數跌0.98%，深證成指跌0.75%，創業板指跌0.80%，前期表現較好的基建、券商、房地產板塊跌幅靠前；口罩、特高壓題材逆市“逞強”，兩市成交額超6000億元。
展望後市，機構人士認為，創業板不少熱門股處於高估狀態，短期或面臨調整和市場風格的切換，一些傳統藍籌的估值優勢將凸顯。
值得關注的是，睿遠基金董事長陳光明日前發表的最新觀點指出，目前相當多的熱門股處於高估狀態，巨大交易量和換手率體現的是眾多散戶參與投票的結果，一般而言這種狀態不會持續太久。
弱勢震盪
3月6日早盤三大指數集體低開，隨後維持弱勢震盪走勢，創業板指表現較強，盤中一度衝高翻紅。
截至午間收盤，滬指跌0.98%，報3041.65點；深成指跌0.75%，報11623.26點；創業板指跌0.49%，報收2198.80點。
私募排排網未來星基金經理夏風光認為，隔夜美股大跌對市場造成了一定衝擊。近段時間科技股回調，熱點切換比較頻繁，也是大盤調整的內在原因。
從盤面上看，申萬一級行業中，紡織服裝、醫藥生物、商業貿易行業漲幅居前，分別上漲3.87%、0.94%、0.85%；建築材料、房地產、建築裝飾行業跌幅居前，分別下跌2.53%、2.52%、2.22%。昨日漲勢較好的大金融和消費板塊也有不同程度的下跌。
此外，受海外疫情擴散影響，口罩概念股走強，科創板個股潔特生物漲逾15%，延江股份、尚榮醫療等10餘隻個股漲停。
資金面上，6日開盤不久，北向資金延續近日淨流入態勢，隨後轉為淨流出。東方財富網數據顯示，截至午間收盤，北向資金合計淨流出10.37億元，其中，滬股通淨流出15.97億元，深股通淨流入5.59億元。
海外市場方面，6日亞市盤中，美股期指跌幅擴大。英為財情數據顯示，截至北京時間11時45分，標普500指數期貨跌0.93%，道指期貨跌0.84%，納指期貨跌0.84%。
市場風格要切換？
近日，科技板塊回調較多，而銀行、券商等權重股漲勢明顯。機構人士關於風格切換的觀點產生分歧。
“短期科技股漲幅過大。在市場情緒帶動下，資金往往會走在基本面前面，但創業板的整體估值起來後，大家需要一點時間看看業績的跟隨。” 重慶諾鼎資產總經理曾憲釗告訴中證君。
曾憲釗進一步指出，短期來看，傳統藍籌股會因為估值優勢和籌碼分佈更合適中小資金參與；但長期來看，在中國經濟環境下，找到產業轉型方向的藍籌股才是重點。另外，從科技類上市公司的基本面來看，國產替代越來越多，會慢慢形成虹吸效應。因此，長期來看，科技股在5G、消費電子這些產品落地的推動下，還是有機會的。
不過，也有機構人士認為，目前談風格切換為時尚早。
國盛證券指出，首先，宏觀預期並未發生扭轉，當前仍處於“寬貨幣、弱信用”環境；其次，再融資放鬆週期開啟，板塊層面科技股更為受益；第三，從增量資金角度看，現階段國內資金佔據主導，科技類基金仍在持續入場；第四，從相對景氣角度看，科技股無論從產業趨勢方面還是業績方面都相對佔優。由上判斷，科技行情趨勢和邏輯依舊成立，出現系統性風格切換仍為時尚早。
對於近期科技股出現的調整，嘉實基金基金經理歸凱認為屬於正常現象，因為此前漲得過急、過快肯定會調整。但是今年科技股上漲的邏輯未變，核心還是科技板塊相比別的板塊和領域，基本面是最好的，景氣度也在改善。首先是在全球經濟環境下，國內進口替代、自主可控的需求，本身就會推動行業的投資，帶來行業需求的變好。從科技創新週期來講，5G基礎設施的建設會推動新一輪的科技創新週期，帶來行業大的機會，這是萬億級的投資。
陳光明：相當多熱門股處於高估狀態
展望後市，不少基金經理表示，創業板不少熱門股處於高估狀態，短期或面臨調整和市場風格的切換，一些傳統藍籌的估值優勢將凸顯。此外，產業轉型方向的藍籌股也值得關注。
睿遠基金董事長陳光明日前在中國財富管理50人（CWM50）銀行理財論壇上表示，A股前段時間表現強勁。疫情相對緩解後，兩級分化嚴重，以創業板為代表的中小型公司的表現遠遠好於以上證50為代表的權重股。究其原因，以上證50為代表的權重股反映疫情對基本面的影響，而以創業板為代表的科創中小型公司成為市場博弈的主要對象，更多的是風險偏好的定向上升。目前相當多的熱門股處於高估狀態，巨大交易量和換手率體現的是眾多散戶參與投票的結果。一般而言這種狀態不會持續太久。
歸凱認為，今年指數漲幅相對有限，賺錢的效應可能不如去年，投資者估計要適度降低投資預期。但是整個A股的投資環境是積極可為的，結構性機會仍很豐富。
仁橋資產夏俊傑表示， 從過去10年的歷史估值來看，創業板指數當前的估值雖談不上誇張，但已在高位，滬深300和上證50指數基本在歷史均值附近或稍下的位置，而中證500指數當前的估值仍處在歷史低位。站在當前的時點，我們更願意相信結構性牛市不會全面退潮，未來的市場機會將從創業板逐步擴散到以中證500、中證1000為代表的指數上面。
夏風光認為，科技板塊回調的同時，券商、基建、醫藥和銀行都有一定表現。但是科技板塊的基本面、政策面支持力度強，具備足夠的行情深度和廣度，包括“新基建”也和科技板塊聯繫緊密，調整之後還是有機會的。醫藥板塊和券商板塊也值得持續跟蹤關注。
➤陰晴不定，道指跌逾3%！美股“過山車”走勢漸成常態
➤“牛市風向標”業績大增！有上市券商2月淨利增7倍，板塊股價能否共振？
➤低於五折買股票！復工後使出留人“大招”，上市公司密集發佈限制性股票激勵計劃
➤中國人壽又掃貨，增持3000萬股農行！今年以來險資頻頻舉牌，傳遞什麼信號？
➤鼠年首場發審會不一樣！首次通過遠程視頻方式召開，兩企業IPO申請過會
閱讀更多 中國證券報 的文章
