易昇證券:軟銀深陷槓桿泥潭,880億虧損他要如何是好?

易昇證券:軟銀深陷槓桿泥潭,880億虧損他要如何是好?

提到孫正義這位投資屆的大佬,知情的人會稱他為“馬雲背後的男人”,這要回顧發生在1999年他與馬雲交談的6分鐘,在這6分鐘裡,他決定投資馬雲2000萬美元,2014年阿里巴巴上市後,軟銀更是狂攬500億財富,於是兩人6分鐘達成合作的故事也成為無數人口中的美談。當年互聯網大潮發展迅速,軟銀股價飆升時候,孫正義一度登頂世界首富,超越比爾蓋茨。

易昇證券:軟銀深陷槓桿泥潭,880億虧損他要如何是好?

(圖右為孫正義)

然而這位對投資有“快、準、狠”目光的創投圈“戰神”如今卻鉅虧880億,釀成風投史上最大窟窿。讓人不禁感嘆,他成為2020年最“悲慘”的投資人。

4月13日,軟銀集團發佈了一份2019年4月1日-2020年3月31日的2020財年業績預測,基於全球市場環境的惡化,預計集團本財年虧損1.35萬億日元(約合人民幣880億)!人們對此感到難以置信,更有人提出軟銀前幾年靠運氣賺的錢,這幾年都憑本事給賠光了!

在一週前,孫正義就在採訪中透露,今年至少會有15家願景基金投資的公司破產,回顧2020年第一季度,美國知名電商平臺Brandless和明星創業公司OneWeb相繼破產,也只是軟銀集團投資失敗的冰山一角,那大家肯定很疑惑,軟銀是怎麼做到虧損880億的?

易昇證券:軟銀深陷槓桿泥潭,880億虧損他要如何是好?

軟銀表示願景基金應該承擔主要責任,從願景基金成立以來,孫正義3年投入了850億美元,在共享經濟領域更是出手闊卓,先後投資Uber、中國滴滴、Ola、巴西99打車等知名共享企業項目,原本看好的投資成為泡影,軟銀願景基金一跌再跌,到2019年,軟銀負債高達1730 億美元。

WeWork或許是孫正義投資中最大虧損的敗筆。

第一次見到WeWork的創始人亞當·諾依曼,孫正義迫不及待地用iPad草擬了投資協議,一如既往他的投資慣例。但是WeWork在提交招股書時被爆出亞當·諾依曼在IPO之前清算了他股票中的7億美元,Wework遭遇上市鬧劇後,估值從400億美元跌至80億美元,給軟銀打了一記肉痛的耳光!

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雖然滴滴沒有爆雷,但其上市計劃一再擱置,願景基金超80億美元的鉅額投資遲遲無法退出。受市場環境的惡化,疫情成為壓垮軟銀的最後一根稻草,軟銀所投資的企業公允值不斷下降,軟銀股價迎來重挫。

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今年1月以來,願景基金接連放棄對Honor、Seismic和Creator三家初創公司的投資,昔日千億巨無霸突然放鴿的行為十分罕見,也反映出投資狂人孫正義出手愈發謹慎。

3月23日,為了解決投資者對軟銀在業務虧損敞口的擔憂,軟銀宣佈一項價值410億美元的股票回購計劃,很顯然這是一場價值410億美元的自救行動。很可惜的是,隨著投資項目接連遇挫,導致正在募資的願景基金二期遇冷——原本預期的千億規模直接縮水一半,孫正義最不想見到的事情還是發生了。

易昇證券:軟銀深陷槓桿泥潭,880億虧損他要如何是好?

孫正義曾言,他從之前的危機中學到了保持現金儲備和健康的資產負債率的重要性,這一次的危機,可以肯定的是,無論軟銀再怎麼艱難,孫正義都不會停下他投資的腳步,這或許便是“冒險家”的精神吧。


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