Mysteel港口訊：本週主要港口冶金焦現貨價格指數震盪運行。其中，貿易出庫價格先漲後跌，於週一小漲10元/噸和週五下跌20元/噸；工廠平倉價格延續平穩狀態。
本週貿易與工廠價格指數價差進一步拉大，貿易價格於周初小幅反彈之後，繼續探底下跌。截止4月17日，港口準一級冶金焦貿易價格為1690元/噸，工廠平倉價格為1800元/噸。港口貿易心態亦發生分化，少量貿易商出於焦企利潤倒掛、鋼廠開工繼續回升、鋼材價格偏強走勢等多重因素考慮，持續看好港口後市。但市場亦不乏反對之聲，認為唐山鋼廠限產政策的執行，或將影響下游焦炭需求，進一步加重市場看跌心理。同時，相當一部分港口客戶持觀望態度，認為短期焦炭市場仍處於膠著狀態，焦炭價格漲跌兩難。
圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數
本週港口庫存方面表現為整體庫存繼續回升，但環比上週增速放緩。其中，日照港焦炭庫存仍處於緩慢上升狀態，而青島港庫存繼續小幅下滑。截止4月17日，日照港焦炭庫存134.3萬噸，較上週環比上升5.3萬噸；青島港焦炭庫存169萬噸，較上週環比下降2萬噸。
圖二：Mysteel港口冶金焦庫存情況
從港口周度進出港量來看，兩港進出港量雙向回升。具體表現為日照港焦炭進出港量增幅明顯，而青島港較上週基本持平。儘管港口成交有所減弱，但隨著近月交割臨近，南方鋼廠高爐生產穩定，港口進出港量將逐步恢復至清明節前水平。
圖三：Mysteel港口冶金焦進出港量（周度）
從分港口日度集港數據來看，本週兩港集港量未發生明顯改善，均低於去年同期水平。其中，日照港日度集港數據呈遞減狀態，而青島港呈回升狀態。主要原因在於本週港口大部分貿易商對後市持觀望態度，市場活躍度較低。
圖四：Mysteel港口冶金焦集港情況（日度）
從港口庫存分結構來看，本週日照港鋼焦佔比和青島港貿易商佔比均出現回升狀態。
同時，兩港1-3月份焦炭庫存仍保持同步緩增趨勢。
圖五：Mysteel港口冶金焦庫存結構
總結：港口成本及下週市場預判
本週港口貿易商心態不一，市場活躍度有所回落，具體表現為貿易價格窄幅震盪、港口成交減弱。目前港口集港成本1650元/噸左右，據Mysteel港口冶金焦成交數據統計顯示，本週港口貿易資源成交價格在1690-1710元/噸，港口整體詢報盤稀少，成交較為清淡。
對於下週港口焦炭價格走勢，筆者認為整體市場或將呈現震盪偏弱運行趨勢，貿易價格繼續震盪波動，工廠價格或有下調風險。
①唐山鋼廠高爐限產或將打破國內焦鋼膠著狀態，如若限產嚴格執行，焦炭有下調可能。截止4月15日，Mysteel調研數據表明，鋼廠高爐開工率和獨立焦企樣本產能利用率同步上升，在焦炭供應尚顯寬鬆背景下，下游需求的減弱或將導致焦炭走弱。
②同時，本週配煤價格的下調30-60元/噸不等且煤礦壓力較大，個別配煤仍有進一步下調的可能。這無形之中也減輕了焦化企業的成本端壓力，使得焦企利潤有所回升。目前，全國平均噸焦盈利21.88元，較上週上漲22.13元。從需求和成本兩方面來看，短期焦炭仍面臨下行壓力，預計下週港口焦炭或將震盪偏弱運行。
