一隻桔鮮生
今天凌晨，我們見證了原油期貨市場的一個奇蹟，那就是美國5月輕質原油期貨價格暴跌約300%，跌到每桶-37.63美元。
很多人比較好奇，油價怎麼可能跌到負數呢？難道買油還能倒貼？
你說對了，買油還真的會倒貼。
美國5月原油期貨4月21日到期交割，此前很多合約已經移倉到6月合約，6月合約的價格波動並不大。
但是還有部分投資者並沒有移倉，如果不移倉到期就要進行原油實物交割，也就是你持有原油你要領出來找地方存著。
近期由於新冠疫情影響，全球原油市場需求萎縮，原油價格持續下跌，美國各地的原油儲備庫買入大量原油填補庫存，這導致原油存儲空間不足。
原油存庫空間不足，那麼存儲費用也就水漲船高，你即使交割了原油，可能也沒有地方來存儲。這導致了投資者瘋狂地拋售，結果價格被打到每桶-37.63美元。
每桶-37.63美元是什麼意思呢？
也就是賣家要每桶倒貼37.63美元，讓買家把油買走，也就是油價根本彌補不了交割所產生的成本。當然，我們終於見證了油桶比油價貴的時刻。
當然，5月原油期貨合約負值這只是短暫的，對於我們的原油市場沒有多大的影響。不過，這也透露出一個信息，那就是原油產量過剩，市場需求不足，原油可能將長期維持在低位。
銘蘇先生
國際原油價格暴跌到負數，對我國有什麼影響？
國際油價跌到負數，是歷史上第一次出現，4月20日WTI5月原油交割期貨一度跌至一40美元每桶。4月21日WTI原油現貨一度暴跌43%，跌破7美元。
受國際油價影響，國內商品期市多數下跌，能源化工領跌，原油、燃油超跌4%、塑料跌3%，瀝青跌8%。
有關數據顯示，當油價跌破20美元每桶時，這樣會導致美國500多家石油勘探和生產公司申請破產；油價跌破10美元每桶時，破產的企業將會翻倍。
之所以出現這樣的情況，主要還是由於供求問題，全球石油供過於求，而且生產出的石油還沒地方存儲。儘管歐佩克家+同意每日減產將近1000萬桶，但還沒有實施，而且減產規模遠遠不足以平衡供求關係。
面對前所未有的挑戰，國內石化雙雄紛紛召開黨組會議，要做好打持久戰的思想準備，採取超常規措施，嚴格控制非生產性支出，大幅降低運營成本。
要充分估計困難和不確定性，增加緊迫感，推進提質增效專項行動，不失時機推進深化改革。
我國前期也進口了不少石油，石油庫存也有點緊張，已經在申請擴容。
當然，國際石油價格無論怎麼下跌，我們成品油價格也不會再降低了，因為已經觸發了地板價。對於普通老百姓而言，目前加油應該就是最便宜的價格。
國際原油下跌對我國經濟影響是宏觀層面的，國際原油大跌和疫情的集中擴散，會導致美國的經濟不堪重負，面臨著巨大的風險，而且這種風險也會向全世界傳播，我國也不能例外。
南公子
原油價格暴跌，教科書上說油價下跌利好以工業立國的中國經濟，但書本上的知識是理想狀態，目前是非模型外的情況，反而對我國經濟帶來沉重的負擔，我的觀點如下：
1、原油期貨不等於現貨
原油期貨跌至負值，在很多人看來不可能出現，因為原油是一個實物，如果出現負值，大家是不是可以考慮在負值時購買100萬桶（買得越多貼錢越多），然後油價只要翻紅，漲得越多所持有的多單就越賺錢？事實上不可能出現這個情況，在油價跌破0的時候，所有的ETF都因為讀不出報價而宕機，現實中也不會有人會以負油價給你貨源。期貨上的負油價是期貨多頭沒有能完成現貨交割出現平倉所致。
2、油價過度低迷不能刺激使用需求
油價過度低迷從教科書上利好的航空業，但這個行業恰恰就是本次事件中備受打擊的行業之一，兩者對沖之下事實上對經濟並沒有什麼幫助，也就是說油價低位運行，是由於 目前經濟低迷（沒有需求），而不是因為經濟繁榮（正常需求）。如果經濟繁榮狀態下油價低迷，當然對社會有很正向的影響，但目前明顯不是。
3、國內成品油價格地板價改變不了煉油企業的虧損
儘管油價已經長期在40美元下方運行（40美元就是成品油價的地板價），但作為石油企業，也得不到明顯受益。比如從中國石油的2019年的年報顯示，存貨不斷增加，這些存貨肯定不是最近幾天生產的，而是在油價在50-60美元生產的，現在原油價格只有10-20美元之間，你說這些存貨需要計提多少虧損？
中國石油2019年的主營分析中，我們看到另一個大家不願意看到的信息：那怕有成品油定價機制的地板價保護，油企真的不好過：
中國石油的主營業務是石油銷售，佔比85.10%，但這個毛利率只有2.72%，天然氣那邊也不好，15.27%的主營佔比，毛利率才8.12%，都低於一般製造業。最受益的煉油企業都不賺錢（如果沒有地板價保護的話），可想而知，原油價格下跌帶來的是整個社會經濟的不景氣。
總結：
從教科書上說，油價下跌對中國經濟有明顯刺激作用，但真實的情況並不是這樣，油價下跌對直接受益的企業，都沒有明顯刺激作用；沒有受油價影響的企業，由於經濟大環境的影響，也會出現同步不景氣的現象，因此，油價暴跌對我們的影響是負面的。
