美國約翰斯·霍普金斯大學發佈的實時統計數據顯示，截至北京時間4月16日8時左右，全球累計確診新冠肺炎病例2062485例，累計死亡134354例。
新冠肺炎疫情仍在全球持續蔓延，各國政府陸續推出不同舉措。意大利部分行業重啟，倫巴第大區將進行血清檢測；西班牙或將再次延長國家緊急狀態；伊朗「低風險」行業逐步復工；德國即將制定「解封」時間表；法國禁足令延長到5月中旬；英國全國封鎖或將延長至5月7日；土耳其全國共有4600個疫情追蹤小組在開展工作。
回到金融市場面來看，有朋友發現現在美國股市在漲，黃金也在漲，這是為什麼？
我們來看看下面道瓊斯指數，標普指數和黃金價格的近2個月走勢，即2月-4月15日的這段時間發生了什麼。
為什麼2月25日開啟的美股暴跌，黃金非但不漲，反而也開始跟著跌了？而最近美股起來了，黃金價格也起來了？誰會虛晃一槍？
美股，美元，黃金三者在絕大部分時間裡都不會三者趨於一個方向運動。但從2月5日開始，事情好像變得有點不一樣。美股，美元，黃金三者都開始多頭強勢，大家一起漲。黃金雖然在2月11日有一個小跳水，之後橫盤了2天，然後立馬大幅拉昇，趕上了美股和美元的漲幅。
事出反常必有妖。美股，美元，黃金三大指數都強勢運行，那麼一定至少有一個在虛晃我們。後來美國金融市場的演繹，也驗證了我們的猜想：我們覺得黃金的價格對於央行來說最難操控，全憑市場自我調節，基本能夠真實反應市場的行情。黃金價格不會騙人，美股開始大跌，黃金開始大幅拉昇。但是從2月25日，行情又變得奇怪起來，XAU、SPX、US10Y、DXY全都開始下跌，黃金稍微相對堅挺一些。【注：XAU=黃金，SPX=標普500，US10Y=美國10年期國債，DXY=美元指數】這就很厲害了，用一句話總結下就很嚇人了：全球主要資產價格都在下跌。
上一次三者同跌是2007年由次貸危機引發金融系統流動性枯竭，轉而演變成2008全球金融危機那次，黃金是真漲了，從2007年年中開始，一路暴漲到2012年12月，歷時5年之久，而美股則是先虛晃一槍，即美股暴跌到2009年3月探底後，在幾輪QE 貨幣政策刺激下才開始恢復上漲。
那麼這一次是不是歷史會重演，是不是也有個資產價格在虛晃我們呢？
黃金的公式，其決定了黃金長期價格走勢的主要定價標準。
黃金價格=通脹預期-名義利率， 黃金是實際利率的反函數，你甚至可以把黃金想像成是一個無息債券， 名義利率嚴格來說採用美國10年期債券利率，你可以簡單理解成銀行的利率。
通脹預期顧名思義，因為通脹數據是滯後的，必須要經過統計以後才能獲取上一段時間經濟數據，故現在的通脹就是通脹預期。我們能得到的是上個月，上個季度，上一個年度的通脹數據；而當下的通脹數據只能靠預測，所以是通脹預期。把錢存到銀行的利率，減去通貨膨脹，這才是你實際獲得的利率。也就是：實際利率=名義利率-通脹預期。
黃金是實際利率的對標物，正好反一下。當名義利率下跌時，黃金會上漲。比如當大家都覺著經濟不好的時候，就不太會激進的買股票，因為投資有風險，入市需要謹慎，大家會把錢去買比較安全資產。比如國債，那麼這個時候國債價格上升，國家再發新債時候支付的利息就會少，國債收益率（暫且理解銀行給付的利率）支付的利率就會少，即想象一下：美聯儲銀行降息，那麼國債價格下跌（黃金上漲），當通貨膨脹厲害的時候，蹭蹭往上去的時候，黃金會上漲。錢變得不值錢了，黃金自然就相對值錢了。
好，那麼現在問題來了。美國10年期國債利率已經跌破了重要支撐位。30年期國債收益率也創新低。
那麼黃金為什麼不漲反跌呢？主要是個原因，
1. 因為在一個多月前（2月初期），當時由於特朗普對疫情的錯誤估計，沒有對疫情提前控制，並且美聯儲也沒有任何放水的表態，所以到3月頭美股開始斜率很大的向下掉，然後引發了共同基金ETF和對沖基金的鉅額贖回，有些是為了流動性而不得不拋售黃金的做法，使得全球所有資產價格的跳水。
全世界範圍內疫情的爆發，導致金融市場的暴跌。尤其是以美國自由資本主義主導的金融市場，更是經歷了連續一個交易日內熔斷的創紀錄的日內跌幅。然後我們再回顧下之前美聯儲的幾個一氣呵成的金融救市政策，即在3月3日降息50個基點，後又在3月15日將FED Rate 急速降至零利率，以最快速度通過QE政策，其中5000億美元國債的回購+2000億美元抵押貸款，發現市場還是在下跌，再加重注到無限量版本QE 計劃，全年輸入流動性紓困企業和個人。這些政策的補償作用發生後，現在4月15日才看到美國金融市場反彈；
2. 從金價格的公式來看，金價格=通脹預期-名義利率，只有當通脹預期也是下跌，並且下跌的幅度要比名義利率更大，黃金價格才會下跌。也就說，現在大家預期很小了，市場認為經濟不景氣了，企業，工廠都不開工了，失業了，沒有收入，降低消費，沒有娛樂，到這裡就解釋的通了。簡單來說，就是因為全球疫情導致失控的局面，參照中國因為隔離，造成的經濟衰退，通脹的預期減弱了。如果上面的內容你看明白了，就再往下看，因為之前3月得美股的大跌，會溢出通縮的邊際效應。直接就是上通縮了。
【PS：我們也收到有同學們說是滯漲，這裡先解釋一下，實際上，不同的人對滯脹和通縮看法不同。普通民眾肯定最討厭滯脹了。經濟停滯增長，貨幣購買力下降 ，想想去年飛一樣的豬肉價格。這對於百姓來説，肯定是受不了的。而通貨緊縮意味著實體經濟低迷，大宗商品都賣不出去，失業率要飆起。對經濟專家來説，他們則更不喜歡通縮的經濟情況，而滯脹一般則被認為，貨幣寬鬆過了頭，只要稍微貨幣政策收緊一下就可以控制了。估計疫情後 各經濟體經濟活力要回復的話要有段時間了】
回到剛剛講的全球經濟進入衰退階段，導致幾乎所有的資產價格都迅速下跌，下跌的速度比利率還要快。所以，實際利率在2月的時候美股對美國經濟邊際影響很深的時候，美股大跌，實際利率其實是在上漲的。
這一輪全球主要資產齊跌的怪象，在美聯儲急速反應救金融系統流動性後有所反彈，因為還是那句話：美股，美元，黃金三者在絕大部分時間裡都不會三者趨於一個方向運動。
所以，現在美股，黃金都在上漲中，那麼是哪個在虛晃一槍呢？美股是反彈還是會延續漲幅進入技術牛？還是黃金會一路高歌呢？？我們時刻關注著市場動態。
最新消息IMF國際貨幣基金組織（IMF）14日發佈新一期《世界經濟展望報告》（下稱《報告》），預計今年全球經濟將萎縮3%，衰退程度遠超2008年國際金融危機引發的經濟下滑，為上世紀30年代大蕭條以來最糟糕的全球經濟衰退。
