1.我們為什麼要分析財務報表？如何分析？
2.三表之間的勾稽關係
3.如何從三張報表的角度，分析一家公司有沒有錢？
4.資產負債表作用是什麼？
5.你覺得資產負債表裡面的哪個科目最重要？
6.對利潤表的理解，企業的淨利潤如何得出？（百分比利潤表）
7.對利潤的理解：毛利潤、核心利潤、營業利潤、利潤總額、淨利潤以及扣非淨利潤，這6個指標的區別。
8.怎樣利用減值科目調節利潤？
9.如果淨利潤很高，代表公司掙到錢了嗎？與經營活動產生的現金流量淨額相印證？
10.企業財務造假的手段/如何虛增利潤？
11.收付實現制和權責發生制的區別。
12.如何評價經營活動產生的現金流量？（三個方面：流入大於、等於、小於流出）
13.現金流量表的編制：直接法，間接法的定義、目的和如何推倒間接法？
14.經營淨額、投資淨額、籌資淨額的八個類型
15.企業多角度分析
16.如何分析一家公司的成長能力？
17.如何理解杜邦分析？（公式、理解）
18.如何運用杜邦分析來分析公司？
19.你覺得哪張報表最重要，為什麼？
20.如何通過三張報表分析一家公司？
1.我們為什麼要分析財務報表？如何分析？
財務分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點，採用專門方法，系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是瞭解過去、評價現在、預測未來，減少決策的不確定性。
那麼如何分析呢？
第一，分析公司的內在價值涉及到三個方面：ROE、成長性和風險水平。
ROE是判斷企業價值最核心的指標；成長性指標衡量的是企業未來的賺錢能力，股東投資企業的目的是保本、賺錢以及持續賺錢；風險也影響到企業的價值，風險越高，價值越低。
第二，分析企業的償債能力，通過分析企業權益的結構，估量對債務資金的利用程度。
第三，評價企業資產的營運能力，通過分析企業資產的分佈情況和週轉使用情況。
第四，評價企業的盈利能力，通過分析企業利潤目標的完成情況和不同年度盈利水平的變動情況。
以上幾個方面的分析內容互相聯繫，互相補充，可以綜合的描述出企業生產經營的財務狀況、經營成果和現金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。對企業的償債能力、盈利能力和抵抗風險能力作出評價，或找出存在的問題
2.三表之間的勾稽關係
第一，利潤表和資產負債表。利潤來源於收入，收入減去成本費用，就得到利潤。這就是利潤表的基本。資產負債表上的資產是可以為企業帶來收入的，同時，企業在使用這類資產過程中，其耗用又會令資產逐步轉化為利潤表中的成本費用。
第二，利潤表和現金流量表都是期間的報表。通過這兩張報表，投資者可以從利潤與現金流兩個不同維度來觀察評估企業的賺錢能力。
舉個例子，假設甲、乙兩家企業從同一年開始經營，而且利潤表的大致情況基本相同:收入一億元、費用八千萬元、淨利潤兩千萬元。但是，從現金流量表來看，甲企業通過賒銷方式進行銷售，也就是說先賺利潤，後收錢，所以其經營活動產生的現金流較少;而企業乙要求款到交貨，那麼其現金流量表中的經營活動產生的現金流就要明顯好於企業甲。
這兩家企業從利潤表上看似一致，現金流量表的表現卻是大相徑庭。
3.如何從三張報表的角度，分析一家公司有沒有錢？
第一，從資產負債表的角度看。企業有錢體現在：貨幣資金含量高，應收預付少預收應付多，沒有積壓的存貨，以及沒有長短期借款，未分配利潤佔比高。
第二，從利潤表的角度看。企業有錢體現在企業的盈利能力好：營業收入利潤持續增長；營業成本低毛利率高；期間費用率低；財務費用是負數；扣非淨利潤很高。
第三，從現金流量表的角度看。企業有錢體現在：經營活動現金流淨額長期是正數且越來越多；除了理財支付的現金，投資支出不多，並且有投資活動現金流入；沒有借款取得的現金，不像股東募資，每年都能負擔得起大量的分紅。
4.資產負債表作用是什麼？
資產負債表根據資產、負債、所有者權益（或股東權益，下同）之間的勾稽關係，它反映的是企業資產、負債、所有者權益的總體規模和結構。
即：資產有多少；資產中，流動資產、固定資產各有多少；
流動資產中，貨幣資金有多少，應收賬款有多少，存貨有多少等等。
所有者權益中，實收資本（或股本，下同）有多少，資本公積有多少，盈餘公積有多少，未分配利潤有多少等等。
從而有助於評價企業資產的質量以及短期償債能力、長期償債能力和利潤分配能力等。
5.你覺得資產負債表裡面的哪個科目最重要？
貨幣資金是企業資產的重要組成部分，是企業資產中流動性最強的一種資產，任何企業要進行經營活動都必須擁有一定的貨幣資金，持有貨幣資金是進行生產經營活動的基本條件。因此，貨幣資金佔有重要的位置。
分析貨幣資金規模及變動情況與貨幣資金比重及變動情況是否合理，結合以下因素：貨幣資金的目標持有量、資產規模與業務量、企業融資能力、企業運用貨幣資金的能力、行業特點。
此外，一個企業貨幣資金擁有量的多少，標誌著它償債能力和支付能力的大小，是投資者分析、判斷該企業財務狀況的重要指標，在企業資金循環週轉過程中起著連接和紐帶的作用。
6.對利潤表的理解，企業的淨利潤如何得出？
淨利潤=營業總收入-營業成本-費用-稅金-資產減值損失+其他經營收益+營業外收支淨額
利潤表也叫"損益表"。利潤表告訴我們：公司在一段時間內是賺錢還是虧錢，它是預估的概念，因為淨利潤不等於現金，但穩定增長的利潤表數據就是企業具有競爭力的體現。
那麼該怎麼看利潤表呢？用這兩個模型就夠了！同比增長率模型、百分比利潤表模型。其中，百分比利潤表模型根據企業利潤表的構成，一家公司淨利潤穩定增長的企業，至少有下面三個特點：收入持續穩定增長；成本費用率持續下降；非主營業務收入佔比極低甚至沒有
7.對利潤的理解：毛利潤、核心利潤、營業利潤、利潤總額、淨利潤以及扣非淨利潤，這6個指標的區別。
毛利潤=營業收入-營業成本
核心利潤=毛利潤-期間費用-營業稅金及附加
營業利潤=包括其他經營收益（包括投資收益等）
利潤總額=營業利潤+營業外收支
淨利潤=利潤總額-所得稅
扣非淨利潤=扣除非經常性損益後的淨利潤
8.怎樣利用減值科目調節利潤？
就是我認為我的資產不值原來那些錢了，我就把損失的差額計入該科目。資產減值是可以直接影響淨利潤水平的，而資產減值涉及科目繁多雜亂，自然就成為了企業調節利潤隱藏貓膩的絕佳地點。一般來說，資產減值損失包含的東西很多，應收賬款、存貨、長期股權投資、持有至到期投資、固定資產、在建工程、商譽、無形資產等發生減值的確認都計入該項目。
第一，轉入又轉出，調增調減利潤。
根據新會計準則，流動資產計提的資產減值可以轉回，而非流動資產計提之後則不可轉回。那麼對於可轉回的流動資產，如應收賬款、存貨、交易性金融資產等等，就會被企業利用，通過轉入轉回來調節利潤。
第二，放大主觀性，隨意計提減值。
然而在實際的資產減值過程中，還是由企業自己來評估，也就是想減就減、想減多少就減多少，存在的主觀性很強。
9.如果淨利潤很高，代表公司掙到錢了嗎？與經營活動產生的現金流量淨額相印證？
第一，確定淨利潤是否變成現金進入公司。方法：經營活動產生的現金流量淨額/淨利潤，比值越大越好，持續>1，優秀企業重要特徵。
第二，淨額大於等於淨利潤。 企業淨利潤大部分or全部變成現金，掙到錢了。商品供不應求，買家不斷大預付款來訂貨.
第三，淨額小於淨利潤。產品質量堪憂，雖然生意紅火，但日子難過。通常是賒銷賣貨（資產負債表中應收票據、應收賬款核實）or存貨大量積壓（資產負債表中存貨變化值）造成。
10企業財務造假的手段/如何虛增利潤？
其它應付款顧名思義就是"其他的應該付的錢"，既然是"其他"那麼我們首先將其與應付賬款區別開來：應付賬款指的是企業在生產經營過程中因為購買材料、商品或接受勞務等發生的債務；而其它應付款指的是企業在經營業務之外發生的應付或者暫收款項。（租金、退休金等）
第一，延時結轉，調節收入。其他應付款中最常用的操作是充當調節各期收入和利潤的"調節器"。當業績好、收入多的時候，有些企業會選擇先在這兒存放一下以備生意不景氣的年度使用。
如企業收取的經銷商保證金、產品包裝物押金等就算實際經營中這筆錢已經不需要退還，企業也不馬上將其結轉收入而是將其繼續掛在賬上，在收入減少的年份再拿出來結轉這樣來增加該年份的收入，這樣不僅能使報表更加好看還能讓企業延遲交稅。
第二，長期掛賬，偷逃稅款。有的企業會不屈不撓地將大額其他應付多年掛到賬上一直不結轉，很可能就是為了逃避結轉收入帶來的高額稅款。
其實掛賬是很多企業存在的操作，有的企業找不到支付的對象不轉收人而掛賬；有的企業購物時享受折扣仍將這筆不需支付的折扣掛了賬；有的企業將變賣邊角料取得的收入也計入其他應付款，使這筆錢不僅少交了稅還成了企業小金庫的一部分。
第三，虛報項目，目的多樣。其他應付項目繁雜，也就意味著企業可以根據自身經營狀況往裡面添項目，這樣自然就存在著企業各種"花式"操作，如：將應付賬款計入其它應付款掩蓋經營業務的實質；利用虛列其他應付款來掩蓋虛開發票的行為；虛報其他應付項目來達到企業非法集資的目的；以及利用其他應付款來隱藏費用、隱藏短期投資截取投資收益、轉移資金等等
11.收付實現制和權責發生制的區別。
收付實現制：按照收益、費用是否在本期實際收到和付出來確定（處理簡便，但不科學、不準確，不考慮營收、預收）——現金流量表
權責發生制：按照收益、費用是否歸屬本期來確定本期收益、費用（科學合理、盈虧計算準確、但太複雜）——資產負債表、利潤表
12.如何評價經營活動產生的現金流量？（三個方面：流入大於等於小於流出）
淨額小於0：入不敷出，需要籌錢度日
淨額等於0：勉強維持當前規模經營活動，但無法購買新的固定資產等，伴隨設備老化，競爭力下降。
淨額大於0，但小於折舊攤銷：維持當前，部分補償折舊攤銷，但不具備更新升級能力。
淨額大於0，但等於折舊攤銷：維持當前，補償折舊攤銷，但無法擴大再生產，原地踏步。
淨額大於0，但大於折舊攤銷：正常經營，補償折舊攤銷，為擴大生產提供資金，企業具備潛在成長性。
13.現金流量表的編制：直接法，間接法的定義、目的和如何推倒間接法？
如何編制：以利潤表為基礎，參考資產負債表，得出現金流量表
直接法：從銷售商品、提供勞務收到的現金開始。用於分析企業經營活動現金流的來源和去處，預測企業現金流的未來前景
間接法：將淨利潤調整為現金流，就是將利潤表數字反推出經營活動現金流淨額。
便於將淨利潤和經營活動產生的現金流量淨額進行比較，瞭解兩者之間的差異，從現金流的角度分析淨利潤的質量。
14.經營淨額、投資淨額、籌資淨額的八個類型
15.企業多角度分析
第一，償債能力。一個企業的負債水平可以反映出企業對外部資金的依賴程度，衡量出一個企業面臨的債務風險。比如：資產負債率、權益乘數、流動比率、速動比率、現金比率。
第二，週轉能力。 企業資金的流動可以類比水的循環，只有營運資金快速順暢地循環起來公司才能健康發展。比如：存貨週轉率、應收賬款週轉率、流動資產週轉率和總資產週轉率。
第三，盈利能力。一個企業的盈利能力直接決定了這個企業的價值。
資產經營盈利能力：總資產報酬率、資產淨利率、成本費用利潤率
資本經營盈利能力：淨資產收益率
商品經營盈利能力：毛利率、營業利潤率、淨利率
第四，現金保障能力。現金反映了企業經營利潤的本質。比如銷售收到的現金/營業收入、經營現金流/營業收入、經營現金流/淨利潤、經營現金流/總負債、經營現金流/總資產。
第五，成長能力。 在研究企業報表的過程中，我們除了橫向對比還需要縱向對比，也就是以時間為變量觀察財務指標的變動趨勢以此判斷企業的成長能力。
從增長率指標上來看，一個標準的好企業一定滿足，現金流增長率>利潤增長率>收入增長率>資產增長率。也就是投入最少的資本，獲得最多的現金流回報。
16.如何分析一家公司的成長能力？
我們總是想找到那種現金流增速＞淨利潤增速＞收入增速＞淨資產增速的企業，但A股的多數企業都是現金流增速遠遠小於淨利潤增速，甚至儘管資產規模擴大淨利潤卻沒有增長。
根據各個指標的成長性，我們可以將公司分為如下五種類型，你最喜歡哪一款？
第一，齊頭並進型。這類企業的市場份額、銷售收入、淨利潤、毛利率、淨現金流、現金存量等都在增長，也就是增長性、盈利性與流動性均在變好。但是這樣的企業可遇不可求。
第二，現金優先型。條件有限，所以企業只能犧牲利潤，來換取收入的增長，換取當下的現金流。先活下去最重要。
第三，現金利潤優先型。保證現金流與利潤，控制收入的增長。這樣的企業特別理性，不會盲目追求規模的擴大。
第四，利潤優先型。犧牲現金流換取收入增長，常採用賒賬的方式，但是這樣的企業很危險，現金流會很緊張。
第五，收入優先型。盲目追求做大，結果資產變大了收入變大了，企業的利潤卻沒有上去，現金流也沒有，最終企業也破產了。
17.如何理解杜邦分析？（公式、理解）
公式：淨資產收益率=總資產淨利率*總資產週轉率*權益乘數
定義：杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關係來綜合地分析企業的財務狀況。
理解：杜邦分析以淨資產收益率為核心的財務指標。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業淨資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
18.如何運用杜邦分析來分析公司？
一家ROE水平較低的企業也未必不值得考慮，這種企業可能處於發展期，ROE還沒有開始上升。所以我們需要進一步論證公司的ROE水平能否持續或能否繼續增長，這就需要結合企業的核心競爭力、護城河等多方面全面考慮。
ROE作為投資者的有力篩選工具，可以從以下四個角度發揮作用：
第一，高度。
我們可以將企業的ROE根據絕對值水平分為<10%、10%-15%、15%-20%、>20%四類：
ROE>20%:ROE水平長期大於20%的企業在A股中數量較少（二三十家），這類企業一般估值較為穩定，較為適合初學者進行分析。而在分析的過程中我們就需要重點關注這類企業的高ROE水平是否能持續以及能持續多久。
ROE處於15%-20%：這部分企業的投資回報率可能最高，有大部分企業處於成長期，如財務槓桿等指標還有向上提升空間，企業核心競爭力還沒有積累到峰值，所以這類企業比較值得去關注。但同時也增大了分析的難度，對於初學者來說很可能會高估企業價值。
ROE處於10%-15%：與ROE水平在15%-20%之間的企業類似，這部分企業中也很可能隱藏著許多成長性高的企業，當然更加考驗投資者的分析水平。
ROE<10%：對於這類企業的分析價值較低，一般來說有價值的企業ROE一般會跑贏國家GDP水平。當然在分析這類企業時還要剔除企業特有的週期性影響，才能找到隱藏其中的具有發展前途的公司。
第二，角度。
角度也就是將ROE進行拆解，將其拆解成淨利率、總資產週轉率和權益乘數三個因素，找到其中驅動公司發展的關鍵，對企業進行分類。
第三，長度。
所謂長度也就是研究一個公司的高ROE水平持續了多久、還能否持續以及還能持續多久的問題，這與判斷一個公司處在什麼發展週期相聯繫。
第四，廣度。
廣度是指拉長時間範圍來看，研究企業當前處在什麼樣的發展階段、它未來將會如何發展以及發展變化的驅動因素。一個企業的淨資產水平衡量了它的資產質量、淨利潤水平衡量了它的收入質量，研究時需要將二者聯合起來看，注意二者匹配節奏。
19.你覺得哪張報表最重要，為什麼？
資產負債表要比利潤表和現金流量表更為重要。利潤表體現一家公司的能力、效益（1920年提出）、現金流量表體現一家公司的活力、現金（1987年提出）、而資產負債表則體現一家公司的實力、三表的核心（已有500年曆史）。
此外，利潤表其實體現的就是資產負債表裡面的一個科目，叫做未分配利潤的變動情況；現金流量表其實也只是體現了資產負債表裡面的一個科目，就是現金的變動情況。從這個角度上來說，資產負債表是三個報表的核心，所以我們做財務報表分析的時候，都先從資產負債表開始。
20.如何通過三張報表分析一家公司？
我們可以將三張報表的關係看作一棵蘋果樹。那麼資產負債表相當於反映樹的本身，企業投入權益與負債構建出企業的資產，然後利用資產獲取利潤。利潤表體現的則是樹上開出的花，但是開花之後能否結果我們還不能確定，也就是企業利潤最終能否形成到手的現金流還是未知的，所以現金流就可以看作最終的果實。
第一，企業財務報表分析一定要和企業的具體經營活動結合起來。
第二，企業財務報表是企業具體運營的結果，是用來反饋和證實的（證偽）。
第三，財務報表指標分析要規模和結構並重、結構分析和比率分析相結合。比率和規模解決了量的問題，結構分析解決了質的問題。
第四，關注企業運營和財務報表指標變化的趨勢。
