期貨是一場沒有硝煙的戰爭，雖不見刀光劍影，卻聞見血雨腥風。付曉軍已經走遠，讓我們為他默哀吧！他走了，留給後人的，是血的教訓與深刻的反思……
本來按之前的計劃這篇文章會寫《如何在沒行情時虧小錢，有行情時賺大錢》，但近期付曉軍跳樓事件把“如何在期貨市場長期生存”的話題推向了風口浪尖，一場關於資金管理，關於如何才能在期貨市場長期生存的話題擺在了我們面前，希望這篇《如何做一個永不破產的期貨人？》能為讀者帶來新的思考。
我的十大觀點：
1、期貨中只有概率，沒有確定性，哪怕成功的概率達到99%，也存在1%失敗的可能，而這1%的概率事件，足以摧毀你；
2、你一萬兩萬三萬五萬就想跟巴菲特比，你比什麼？
3、交易中有一種狀態叫無意識失控；
4、你100萬資金一手兩手的下那不叫資金管理，叫浪費生命；
5、滿倉未必重倉，輕倉未必不重倉，得看賬戶類型；
6、你用刀把自己砍傷了，結果說刀有風險，其實風險就是你自己，期貨就是一把刀；
7、一個年收益20倍的交易者，其交易水平未必高於一個年收益20%的交易者；
8、要把期貨市場打造成取款機，而不是老虎機；
9、逆勢重倉不止損是破產三部曲；
10、不要覺得資金小，一兩萬資金可以十幾年甚至幾年後做到千萬甚至上億。
先從自己的賬戶說起吧，國慶假期，我的主賬戶已經拿了近一個月的單子砍掉了一半，原來的持倉從35%砍到只有18%。但剛開的迷你賬戶的單子始終沒有動，國慶前收盤時86%的倉位過節，目前已經變成只有60%多了。主賬戶從小資金一步步做起來的，是一個絕對不能虧回去的賬戶，資金管理策略主要是多品種多週期搭配持倉外加最大持倉限制，平時大多數時間持倉水平在20%至40%比較多，遇到大行情過夜持倉極限不超過60%，如果超過60%多餘的部分一定是日內單；但迷你賬戶不同，最大持倉可以滿倉，可以集中倉位也可以多品種搭配持倉，這個賬戶爆倉也無所謂，因為爆掉就相當於主賬戶一天的正常波動。不同類型的賬戶，決定了你的資金管理方案。
這裡把賬戶類型做一個簡單的分類，大致可以分為創業型賬戶、增值型賬戶與保值型賬戶。增值型賬戶又可以分為保證金賬戶與總資金賬戶兩種類型。
每種類型的賬戶適合不同的個體，需要區別看待。
創業型賬戶適合沒有太多資金，寄希望於依靠期貨發家致富的群體，同時也適合擁有較大資金，但還未能實現穩定獲利的交易新手，其賬戶特點是資金規模小，就算虧掉也可以重新籌集資金重新開始，不要覺得資金小，一兩萬資金可以十幾年甚至幾年後做到千萬甚至上億。創業型賬戶的資金管理策略是滿倉+浮盈加倉+集中倉位。你一萬兩萬三萬五萬就想跟巴菲特比，你比什麼？5萬資金一年收益30%才是1.5萬，一個白領一個月的正常收入都不如，但巴菲特管理數千億的資金，一年的收益30%就是幾百個億。你可能說滿倉風險太大，萬一遇到黑天鵝怎麼辦？第一、黑天鵝不常有，期貨裡所謂的黑天鵝就是連續三個一字板，想跑也跑不掉的情況，這種概率幾年甚至十幾年一次，這是極低的概率事件，就像交通事故，總不能因為害怕交通事故就不坐車了吧。第二，即便在創業期遇上了黑天鵝，大不了重頭再來，巴菲特虧不起，但我們虧得起。
當資金增長到一定程度後，賺的錢多了，不能再虧回去了，這時賬戶性質就從創業型變成了增值型，比如剛開始可能兩萬塊，做了兩年之後變成了五六十萬，這個賺到的錢就不能再虧回去了。這時需要做的就是在風險與收益之間取得平衡，黑天鵝事件必須要考慮進去。
增值型賬戶有兩個方案：一是把總資金賬戶變成保證金賬戶，採取盈利出金的方式，二是總資金賬戶採取多品種搭配持倉外加最大持倉限制。第一種方案是比如你的資金做到了100萬，你留20萬在賬戶裡，剩下的取出來放銀行吃利息或者做別的事，這樣賬戶性質就從總資金賬戶變成了保證金賬戶，這20萬放在賬戶裡可以採取重手打法，賺到一波行情平倉後取出一部分錢，保證金賬戶始終保持總資金的一定比例，但不要輕易從銀行裡劃資金，除非實在不能做了，要把期貨市場打造成取款機，而不是老虎機。比如這20萬賬戶，滿倉的話一兩波行情做到了60萬，那總資金就到了160萬，再按照20%的比例分配資金，取出28萬劃到銀行賬戶，保證金賬戶就放32萬，照樣重倉操作。第二種方案的關鍵在於最大持倉限制，最好是40%與60%之間，這個比例可以做到在防止黑天鵝與收益最大化之間取得平衡，極限虧損總資金的50%左右，而多品種搭配持倉會大大降低極限虧損發生的可能性，萬一黑天鵝發生，可以從頭再來，但也不要因為害怕黑天鵝就用過輕的倉位，你100萬資金一手兩手的下那不叫資金管理，叫浪費生命；我的極限持倉是60%，當然這個倉位平時很難用到，只有在賬戶已經有較大浮盈且行情很好的時候才會用到。這波下跌行情我的主賬戶倉位最重的時候到了37%，平均倉位就在30%上下。也許再過一兩年，我的極限持倉就降低到了50%。
這兩種方案可以根據自己的性格選擇，我把風控看得很重，但在有行情時又想能夠多賺，所以選擇了方案一；如果你喜歡重倉，是那種只要賬戶有資金沒用完就難受的那種人，建議用第二種方案。當然，如果你的賬戶屬於總資金賬戶，又經常重倉，那你可以提前為自己選塊好的風水寶地了。
當資金達到幾千萬甚至幾個億，此時賬戶就變成了保值型賬戶，可以跟巴菲特學了，大幅降低槓桿甚至去掉槓桿，一年20%-30%已經很不錯了，一個年收益20倍的交易者，其交易水平未必高於一個年收益20%的交易者。
認清自己的狀況，定位操作資金的賬戶類型，是長期生存的前提，除了賬戶本身，交易中有一種狀態叫無意識失控，這種狀態發生的頻率很少，但一旦發生，也容易導致破產，做交易久了的人可能都經歷過，你平時都能注重原則，遵守紀律，不會出現違背自己認知與觀念的舉動，但在某些時候，會出現完全被人性引導，做出完全不符合交易原則與自己認知的傻事，利弗莫爾因聽信託馬斯在棉花操作中導致破產，後人的總結就是“不要聽信權威，堅持獨立思考”，但後來我結合自身的交易體驗總結了另外兩點：第一點就是期貨中只有概率，沒有確定性，哪怕成功的概率達到99%，也存在1%失敗的可能，而這1%的概率事件，足以摧毀你；第二點就是交易中會偶爾出現完全違背交易習慣的舉動，我暫且叫它無意識失控狀態，在付曉軍跳樓悲劇的思考中，很可能就是這種無意識失控導致的。
至於那些評價什麼“逆基本面做多”“技術不到家”之類的人，估計沒一個能盈利的，記得年底橡膠高位的時候，傅海棠看多，請問他破產了嗎？要說基本面，估計說“逆基本面做多”的人沒有一個達到傅海棠的功力，人都很奇怪，當你看多的時候，就覺得做空的人都是傻子，至於那些覺得他技術不到家的人，請問一個技術不到家的人能累積上億資金嗎？多空有什麼？對錯又如何？看錯行情就像家常便飯，我平均交易10筆就有7筆是錯的，但我也能穩穩當當盈利，為啥？答案就在我上一篇文章裡的一道數學題裡。從賬戶類型的角度上講，他犯了總資金賬戶重倉的大忌，如果他有十個億，放一個多億在賬戶裡就算爆掉悲劇也不會發生。從交易手法上講，他犯了逆勢重倉不止損反而逆勢加碼死扛的大忌，這種手法對新手很容易理解，但對他這樣一個20餘年專做橡膠的資深期貨人而言，真的沒法理解，他如果平時這樣操作，那不可能活20多年，也不可能累積上億資產，那最有可能的就是這種無意識失控狀態。
應付這種失控狀態的方法有幾種，一是你首先要意識到這種狀態的存在，它有很強的隱秘性，不易發作，也不易發現，你甚至不敢相信自己會不知不覺幹這種傻事，但它就是存在，你需要保持高度的覺察力；二是資金大了之後靠團隊相互監督，設立獨立風控；三是資金做大了之後先把保障問題解決好，一個億的資金拿出三千萬做保障就已經不得了，三千萬是什麼概念，對賬戶來講，跌停那天付曉軍就虧了三千多萬，但這三千萬，每月支出5萬可以夠消耗50年，每月能有5萬收入的家庭已經很不錯了。解決了保障問題，心態會好很多，交易會更加順暢，萬一失控了也不至於一無所有，可以重新來過。
賭命的玩法是極度不負責任的，賭輸了一跳解脫了，但家庭的經濟沒了，還欠下一屁股債，上有龍鍾的老人，下有尚小的子女，他們怎麼辦？就這樣把他們拋棄了，真糊塗啊！
交易做到最後做的不是交易，而是做人！
