北京時間5月3日凌晨，一年一度的投資圈盛宴——“巴菲特股東大會”將拉開帷幕。
由於新冠疫情的影響，“股神”沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司的2020年股東大會，首次改為線上舉行。不過，這並不影響全球資本市場的關注。
同樣因為新冠疫情，伯克希爾·哈撒韋第55次股東周年大會出現了六大看點。
從市場最關心的話題到為何拋售航空和銀行股，從疫情流行後如何投資到龐大的現金儲備怎樣用，從如何看待中國經濟到接班人是否最終確認。
看點一：當紅主播將提問什麼問題
據公司披露，伯克希爾·哈撒韋公司非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾將與巴菲特一起線上回答股東提交的問題，其他董事將不會出席此次會議。
巴菲特老拍檔、現年96歲的查理·芒格不會出現在今年的股東大會上，公司並未披露芒格缺席大會的具體原因。往年，巴菲特和芒格兩位投資大師“二人轉”般的問答環節，已經成為伯克希爾股東大會的標誌性節目。
今年股東大會要短很多。根據日程，會前表演將在美國中部時間5月2日下午3時（北京時間5月3日凌晨4時）開始，時長45分鐘。隨後進入投資者關注的股東表決及提問環節。由於無法進行現場表決，相關投票將通過委託代理方式進行。
伯克希爾·哈撒韋公司表示，除了股東大會要處理一些議程性事務外，巴菲特和格雷格·阿貝爾還將回答由三名記者提出的問題，股東的問題將由這些記者來轉遞。其中，貝基·奎克（Becky Quick）會代表外界，來提問最有趣、最重要的問題。巴菲特和阿貝爾事先不知道會被問到什麼問題，但他們不會討論政治或具體的投資持股。貝基·奎克是財經電視CNBC的當紅主播，曾多次採訪過巴菲特。
看點二：疫情大流行後該怎樣投資？
新冠疫情大流行是今年初最大一隻“黑天鵝”。
對於伯克希爾·哈撒韋公司本身，或者是巴菲特的商業帝國而言，哪些業務受到疫情的重創或永久性的影響？
在今年已過去的4個月中，巴菲特最後一次接受公開採訪是在3月10日，早於3月23日市場觸底。市場認為這是一反常態，在2008-2009年金融危機期間，巴菲特非常樂於公開露面、分享自己的想法。
投資者希望再次從這位“奧馬哈先知”那裡聽到對國家和世界經濟的未來的聲音，以及對於2020年乃至未來的投資策略，因為這將在很大程度上為投資者未來的投資方向做出指引。
看點三：為何拋售航空股和銀行股？
據伯克希爾·哈撒韋4月9日向美國證監會提交信息披露報告，4月7日、4月8日伯克希爾·哈撒韋以35.3至35.8美元每股的價格，合計減持86.91萬股紐約梅隆銀行股票，按照均價計，合計減持股票價值約3090萬美元。目前，伯克希爾·哈撒韋還持有8813萬股紐約梅隆銀行股票，持股比例低於10%。根據相關規定，持有比例低於10%之後，再減持不必披露。
之前的4月3日，美國證監會披露文件顯示，該公司在3月至4月初以22.96-26.04美元/股的價格區間出售了美國達美航空（DAL.N）1299萬股的股票，約3.14億美元。減持後，該公司持有達美航空58900759股。該公司還以31.38-33.97美元/股的價格區間出售了230萬股的美國西南航空（LUV.N）的股票，約7400萬美元。減持後，持有西南航空51334964股。
巴菲特曾在3月中旬接受雅虎財經採訪時表示，儘管市場遭到拋售，但他“不會出售航空公司股票”。在2月24日接受CNBC採訪時，巴菲特指出，與大多數其他證券相比，銀行股非常有吸引力。“銀行業是一個好行業，如果你在資產方面不做蠢事。”巴菲特說，“我們擁有的銀行的有形資產淨值在12%到16%之間。相對於2%的長期債券，這是一筆不錯的交易。”
對於巴菲特拋售的具體原因，投資者希望能聽到他本人的說法。
看點四：龐大的現金儲備要怎麼用？
根據2019年年報，伯克希爾·哈撒韋公司第四季度現金儲備為1280億美元，略低於三季度的1282億美元。
下一個投資目標會是誰？此前，對於“大象級別”的收購，巴菲特一直認為找不到合適的標的。
巴菲特在股東信中補充稱：“我們不斷尋求收購符合三個標準的新企業。首先，它們的淨資本必須取得良好回報。其次，它們必須由能幹而誠實的管理者管理。最後，它們必須以合理的價格買到。”
不過巴菲特表示，非常遺憾的是，符合全部要求的大規模收購機會頗為稀有。“在更多的時候，我們還是隻能去把握住股市波動當中湧現出的機會，去收購那些符合標準的上市公司的大量股份，但是往往並不能達到控股的程度。”
在當前新冠疫情大流行的背景下，符合巴菲特收購要求的企業是否出現了呢？“股神”抄底了嗎？
2019年第四季度，伯克希爾·哈撒韋斥資22億美元用於回購，創出該公司單季股票回購新高。2019年全年總回購額達50億美元。巴菲特在股東信中表示，伯克希爾只有在2種情況下才會回購股票。一是巴菲特和芒格都認為它的售價低於其價值；二是公司在完成回購後，仍擁有充足的現金。巴菲特認為，2019年，伯克希爾的價格/價值等式有時是適度有利股票回購的，因此伯克希爾·哈撒韋花了50億美元回購了公司約1%的股份。
今年第一季度，巴菲特還在運用大筆現金進行股票回購嗎？
看點五：如何看待中國經濟？
在此前的股東大會以及一些公開採訪中，巴菲特多次表達了對中國經濟的樂觀看法，也顯示出對A股市場的投資興趣。
關於中國近年GDP增速放緩，巴菲特表示，他對此並不擔心。
“中國獲得了巨大的增長。”巴菲特說，“中國擁有世界人口的20%，它的潛能還沒有完全發揮，中國擁有大量的人才儲備，擁有培育一切的土壤，在中國發生的事情很多是超出人們理解的，而這種發展還沒有結束。”
在2020年新冠疫情大流行的背景下，中國經濟率先逐步恢復。巴菲特是否會如過去一樣繼續看好中國市場，並且加大對中國的關注度呢?
看點六：熱門接班人到底是哪一位？
在2020年股東大會上，巴菲特將攜熱門接班人選之一的格雷格·阿貝爾出席，而阿吉特·吉恩（Ajit Jain）則未提及。
2018年1月，巴菲特提拔了兩名高管——格雷格·阿貝爾（Greg Abel）和阿吉特·吉恩（Ajit Jain）擔任伯克希爾董事會成員。
阿貝爾被任命為伯克希爾非保險業務的副董事長，吉恩擔任保險業務的副董事長。巴菲特彼時稱，這次任命是“邁向繼任的一部分”，因此二者被視為巴菲特及芒格未來的接班人。
在2月22日發佈的致股東信中，巴菲特寫道：“我們（指股東大會）的形式將有一個重要的變化：兩位關鍵投資經理阿吉特·吉恩（Ajit Jain）和格雷格·阿貝爾（Greg Abel）將在會上有更多的曝光機會。這種改變很有意義。他們是傑出的人才，無論是作為管理者還是作為個人。”
股神巴菲特和他的搭檔芒格已經分別達到90歲、96歲高齡，近年來“誰是接班人”早已成為了投資者們高度關注的話題。巴菲特在股東信中寫道：“伯克希爾的股東們不必焦慮：你的公司已經為我們的離開做好了百分百的準備。”
