市場在猶豫和懷疑中繼續前進，我個人對這波科技股的大牛市堅定不移。這代表著國家產業升級，從房地產為支柱到科技創新的大趨勢不會有任何改變。
首先從整體的宏觀經濟環境分析，全球經濟增長不容樂觀。美國，歐洲等主要經濟體最新的gdp增長率分別為2.9%和1.5%。美國和歐洲都處於長期的降息週期，美國十年期國債利率已經在2以下，歐洲也進入了負利率的時代。同時由於長期寬鬆貨幣政策，尤其是美國市場屢創新高，處於十年的長期牛市過程中。
同時從國內的經濟形勢看，大家都認同經濟是在走一個L型尋底，增速下行伴隨著利率和貨幣政策的寬鬆，不會大水漫灌也不會走向緊縮的路線。國債利率仍然處於比較堅挺的位置，所以國內債券市場對外開放以後還是有很長的牛市會走的。
股票市場來看，上證指數近期突破了3100點的關口，眾多利好疊加的情況下突破2018年3600點的阻力位也是指日可待。那麼在這輪反彈行情中，科技股要遠遠好於之前的消費股和週期股。科技股的大漲是有其深層次的邏輯並且可以持續至少2020年一整年。當然年前最後一個交易日的下跌我認為不會改變結構化牛市的進程。
第一， 科技技術週期原因。隨著5G通信的建設普及，未來無論是電信設備以及電子硬件手機的需求和產量大增，帶動相關企業業績上行。所以19年已經看到了滬電股份，歌爾股份這樣的牛股，這類牛股2020年將會持續湧現。
第二， 從估值橫向比較的角度看，以白酒為代表的食品飲料在近兩年屢創新高，代表新經濟增長的電子指數距離歷史新高還有距離但是指日可待。
第三， 從大家對於電子行業的盈利預測來看，2020年和2021年都是盈利增長的大年，當然5G建設以及科技產品迭代是重要原因。
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