在新冠疫情的影響下，汽車市場已經呈現出大比例下滑態勢，據中汽協數據顯示，一季度中國汽車產銷分別完成347.4萬輛和367.2萬輛，產銷量同比分別下降45.2%和42.4%。2020年開年的“黑天鵝”事件無疑是給本就呈現下滑態勢的汽車市場雪上加霜。
從已經發布的2019年中國上市汽車企業財報中不難發現，淨利潤、營業收入幾乎都呈現出不同程度的下降，同時也影響了企業的現金流量。
如果2020年沒有出現“黑天鵝”事件，或許2019年汽車市場帶給企業的經營壓力以及現金流壓力並不大，但是新冠肺炎疫情的影響或許讓中國汽車企業更注重現金流量對企業的影響。
現金流作為企業經營的“血液”，不但使得企業能夠在市場上取得必要的生產資料和勞動力，為企業生產經營提供必要條件，還更能反映企業的賺錢能力。據海外數據統計，破產倒閉的企業中有85%是盈利情況非常好的企業，而有效的現金流管理以及現金儲備能夠很好的規避破產風險。
從汽車企業來看，車企需要足夠的現金流購買零部件、支付員工工資、投入研發費用等，同時車企依靠出售汽車收回現金實現企業盈利。而在新冠疫情影響下，車企銷量下滑，經營性現金流入出現大幅度下降，同時工廠停工停產、供應鏈價位上漲、物流運輸上漲則使得車企經營性現金流出呈現出上漲趨勢。
在經營性現金流入下降經營性現金流出上漲的狀況下，車企就需要考慮現金及現金等價物的儲備和銀行短期信貸額度，以保證受影響期間的現金流動性。目前，多家汽車企業發佈了2019年財報，通過分析這幾家企業的合併現金流表等財務數據，可以看出車企的經營狀況究竟如何，能不能平穩度過2020年。
海馬汽車：變賣資產恢復現金流儲備
據海馬汽車2019年年報顯示，2019年度海馬汽車營業收入46.9億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為0.85億元，通過處置閒置資產實現盈利的海馬汽車真實的經營狀況究竟如何？
從合併現金流量表中可以看出，2019年度海馬汽車通過銷售商品、提供勞務收到的現金為40.84億元，與通過出售商品和提供勞務的營業收入40.3億元基本相同，這也就意味著海馬汽車雖然出現銷量大幅下降，但銷售產品的現金流量基本正常。但在報告期內經營活動產生的現金流量淨額依舊為負數，這也就意味著海馬汽車無法通過主營業務實現現金流以及實現淨利潤的增長。
在期末現金及現金等價物餘額方面，海馬汽車實現了快速儲備，期末餘額達到14.08億元，但海馬汽車現金及現金等價物增長組成部分可以看出，現金儲備主要集中在處置子公司獲得的現金流，其現金淨額高達7.67億元。
進入2020年後，海馬汽車銷量依舊呈現出下降態勢，一季度累計銷量僅為2591輛，同比下降49.12%，在面對新冠疫情帶來的汽車市場不景氣的背景下，14.08億元現金餘額能夠支撐多久不得而知，但值得肯定的是2020年海馬汽車並不好過。
一汽轎車：經營現金流量淨額高於淨利潤
據一汽轎車2019年財報顯示，2019年營業收入276.6,4億元，較上年增加8.38%，歸屬於上市公司股東淨利潤5,277.00萬元，較上年減少74.05%。
在現金流方面，由於銷量呈現上漲，銷售商品、提供勞務收到的現金也出現了一定成的的上漲，達到257.3億元，經營活動產生的現金流量淨額達到20.998億元，據數據顯示，2019年一汽轎車共銷售整車21.78萬輛，較上年增加3.11%。此外，經營活動產生的現金流量淨額增長這也使得一汽轎車期末現金及現金等價物餘額出現增長，達到16.25億元。
值得一提的是，一汽轎車庫存處於高位。據財報顯示，存貨合計賬面餘額達到41.36億元，與去年同期相比增長近100%，其中，2019年整車庫存達到3.37萬輛，同比增減254.17%。
江淮汽車：期末現金餘額依靠投資活動產生
據江淮汽車2019年年報顯示，報告期內營業收入為472.86億元，同比下滑5.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.06億元，實現扭虧為盈。
其中，乘用車、商用車業務營業收入428.1億元，同時，銷售商品、提供勞務收到的現金僅為336.22億元，與報告期內營業收入相比，有91.88億元的差值，由於銷售商品及提供勞務的現金流入反映企業銷售產品過程中真正入賬的金額，而通過不產生現金流量方式獲得收入卻可以計入營業收入中，這也就意味著江淮汽車銷售商用車、乘用車並沒有產生很好的現金流量。
此外，從江淮汽車合併現金流量表中發現，投資活動產生現金流淨額達到16.86億元，成為江淮汽車最為主要的現金流入，但投資活動產生的淨額大部分用於償還債務，報告期內籌資活動現金流出達到88.69億元，籌資活動現金流淨額為-18.37億元。報告期末江淮汽車現金及現金等價物餘額上漲至62.23億元，較2018年年末實現小幅度上漲。
廣汽集團：現金餘額達到305億
2019年，廣汽集團實現營業收入592.34億元，同比下降17.17%；歸屬於上市公司股東淨利潤66.18億元，同比下滑39.3%。
現金流方面，由於銷量出現下滑，廣汽集團銷售商品、提供勞務收到的現金出現了一定程度的下滑，達到672.98億元，但廣汽集團通過銷售商品、提供勞務實現的現金流入遠高於整車業務的營業收入，這意味著廣汽集團近幾年的應收賬款呈現減少。
在現金儲備方面，廣汽集團也是目前公佈2019年財報中最高的車企，2019年報告期末現金及現金等價物餘額為305.65億元，但與2018年期末相比現金儲備出現了明顯下降，而這主要是因為廣汽集團在經營活動產生的現金流量淨額、投資活動產生的現金流量淨額、籌集活動產生的現金流量淨額為負數，換句話說2019年廣汽新能源一直在消耗儲備的現金及現金等價物。
值得一提的是，廣汽集團整車業務毛利率也出現大幅度下降，2019年乘用車業務毛利為3.02%，與去年同期相比減少13.29個百分點，針對毛利率下降，廣汽集團指出，毛利率下降主要因為產銷量下降導致收入減少以及成本規模效應減少等綜合所致。據數據統計，2019年廣汽集團乘用車銷量累計為205.9萬輛，同比下滑3.74%，其中，廣汽乘用車累計銷量為38.46萬輛，同比下降28.14%。
江鈴汽車：銷量上漲 現金流明顯改善
據2019年江鈴汽車年報顯示，報告期內實現營業收入291.74億元，同比上升3.27%；實現淨利潤1.48億元，同比上升60.96%，成為為數不多業績上漲的上市汽車企業。江鈴汽車指出，營收以及淨利潤增長主要是因為銷量上升以及公司採取積極的降本增效措施。
銷量上漲對企業經營的利好還體現在江鈴汽車的現金流量中，報告期內現金及現金等價物淨增加13.21億元，其中經營活動產生的現金流量淨額增加最為明顯，達到27.37億元。同時年末現金及現金等價物餘額增長至89.38億元。針對經營活動產生的現金流量淨額增長，江鈴汽車表示，主要原因是銷售收入上漲且庫存水平下降。
銷量方面，2019年江鈴汽車共銷售新車29萬輛整車。其中包括9.7萬輛JMC系列卡車、5.9萬輛JMC系列皮卡、5.2萬輛SUV、4.6萬輛福特全順系列商用車、3.6萬輛JMC品牌輕型客車，總銷量比去年同期上升1.75%。
