文 / 華商訊
5月8日，泰禾集團發佈公告稱，收到深圳證券交易所公司（下稱深交所）管理部下發的問詢函，被指在年度報告審查中發現幾大問題，其中涉及償債風險、年度銷售業績披露、投資性房產公允值、關聯交易等共計19項。深交所要求泰禾於5月15日前就上述問題作出回應並遞交書面材料。
問詢函的第一項便指出，2018年度泰禾經營活動產生的現金流量淨額139.31億元，期末現金及現金等價物餘額為115.58億元；短期借款及一年內到期的非流動負債合計金額達574.28億元，貨幣資金對此的覆蓋比例僅為0.26，同時泰禾存貨週轉率、流動比率、速動比率同比均出現下降。
深交所要求，泰禾結合開發項目回款情況、融資能力等說明相關資金安排，分析說明公司即期負債的償債來源以及是否存在短期償債風險。
一位不願具名的業內人士指出，這說明泰禾短債壓力較大。來自億翰的數據顯示，2018年典型50家房企的平均現金短債比為1.98倍，相較2017年的1.88倍有所升高。其中現金短債比小於1的有9家，佔比達到18%；現金短債比大於1小於2的有24家，佔比48%；現金短債比小於2的房企有33家，佔比達到66%；現金短債比大於2的企業共計17家，佔比34%。一般而言，經營性現金流如果無法覆蓋短期負債，就說明賬上的錢無法償還一年內到期借款，意味著資金壓力。
值得注意的是，此前穆迪把泰禾的評級從B1下調至B2。
深交所在問詢函中指出，2017年12月，泰禾董事長及實際控制人黃其森曾對外宣稱2018年銷售額目標是再翻一番至2000億元，同時大幅降低資產負債率。請泰禾說明2018年度實際銷售額及降負債率的實際進展情況，是否達到銷售額目標，以及對差異原因進行分析。
一般而言，銷售金額屬於經營層面的數據，因為不牽扯到審計，所以很多企業選擇不公佈。
根據媒體報道，早在2017年12月25日，泰禾集團就曾因“2018年銷售目標2000億”問題收到過深交所的關注函，當時泰禾的回覆為：2000億業績目標系董事長個人願景。
上述人士指出，泰禾通過輿論造勢，許諾2018年銷售金額將達2000億元，如果在回覆深交所問詢函的實際銷售額未達到銷售目標2000億元，可能會引起泰禾股價大幅波動，也屬於誤導廣大投資者，這也是深交所要求泰禾補充說明的原因。
閱讀更多 華商韜略 的文章
