華為原計劃在MWC上發佈的“5G全場景”發佈會將於2月24日在線上舉行，預計全新摺疊屏手機Mate Xs，以及筆記本、智能音箱、平板、智能手錶、智慧屏、VR眼鏡、車聯網等眾多新品將成為主要看點，此外，本次發佈會將首發HMS服務端榮耀V30，是第一款使用非GMS服務的海外安卓手機。華為加速1-8-N全場景智慧化戰略的佈局，將帶來相關細分方向的投資機會。
本次發佈新品將成為去年6月份華為提出的1-8-N全場景智慧化戰略的延續和補充，從投資的角度看，華為加速全場景智慧化戰略的佈局將帶來摺疊屏手機產業鏈、HMS產業鏈以及IOT產業鏈等細分方向的投資機會。
摺疊屏手機產業鏈迎來爆發元年。本次發佈會預計全新摺疊屏手機Mate Xs將亮相，在性能和設計上將更進一步。根據相關研究數據顯示，2020/2021年摺疊屏手機AMOLED出貨量將約為830/1750萬部，同比增長率超過450%/111%,到2025年出貨量將達到5340萬部，年複合增長率約為81%，市場滲透率達到3.4%。在面板供應領域，OLED手機顯示器的產量將在2020年超過LCD的產量，到2025年將達到65%的市場份額。
從供應商角度來看，京東方將獨家供應本次華為Mate Xs的柔性摺疊屏。在OLED顯示模組領域，長信科技基於現有OLED模組的基礎，正積極準備切入柔性OLED手機的顯示模組領域，維信諾、合力泰也相繼公告對於OLED模組業務的佈局。在OLED顯示模組設備領域，三利譜是國內偏光片龍頭，公司成功研製出了中國第一張OLED偏光片，並且擁有薄型高對比度OLED型顯示器用偏光片實用新型專利。在摺疊屏結構件方面，MIM鉸鏈是摺疊屏手機的關鍵部件，國產廠商方面，東睦股份、精研科技等為國內領先的MIM產品生產商和解決方案提供商。
華為HMS將挑戰谷歌GMS霸主地位。HMS是華為雲服務開放能力的合集，前期在華為被列入美國實體清單後，華為手機無法預裝谷歌的GMS服務，華為Mate30系列國內外型號均沒有預裝谷歌GMS。在2019年華為開發者大會上，華為對外開放了HMS生態，今年1月16日華為宣佈面向全球發佈HMSCore4.0，替代海外用戶谷歌GMS的重要框架，2月24日首款搭載華為HMS服務的榮耀V30將正式發佈。
HMS對於整個國產軟件的生態建立有著重大意義。目前的華為正計劃在英國投資2000萬歐元來扶持英國和愛爾蘭開發者對HMS生態的開發，華為HMS服務的全球活躍用戶已經達到了6億多人，單單歐洲區域的HMS活躍用戶就已經達到了7200萬。從細分領域投資機會來看，對標GMS，華為HMS生態建設帶來的相關軟件需求未來發展空間巨大，包括雲服務、地圖導航、語音交互、應用開發和服務等領域。
多樣化智能連接硬件將帶來IOT產業鏈爆發。5G時代的到來，智能硬件數量將迅速爆發，萬物智聯的時代即將到來。華為提出的1-8-N全場景智慧化戰略中，“N”是華為生態夥伴接入的各種智能產品，代表連接HiLink技術，在不斷進化的人工智能技術加持下，未來“萬物互聯”將進化成“萬物智聯”，實現真正的智聯網社會，產業鏈方面，物聯網模組、智能汽車/車聯網軟硬件、智能家居、智能穿戴硬件將成為主要增長領域。
風險提示：全球經濟下行超預期，5G建設不達預期
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