一、業務亮點

合約銷售861.1億元，同比+31.5%；

按權益合併收入389.5億元，同比+72.4%；

歸屬於股東淨利潤98.1億元，同比+143%；

核心利潤52.1億元，同比+36.8%；

持續性經營收入24.3億元，同比+49.0%；

物管收入10.1億元，同比+79.3%；

城市更新加速突破，廣州紅衛村、雙沙村、南崗村啟動拆遷；

年末派發股息每股42分，全年股息每股74分，派息率45%；

二．銷售土儲情況

2020年銷售目標1033億元，同比+20%；2020年可售貨值1700億元，按區域劃分，42%在粵港澳大灣區核心城市，28%在長三角；按城市等級劃分，一線城市佔比40%，二線城市佔比48%；按產品類型劃分，住宅佔比90%，商辦佔比10%。

2019年新購土地項目共26個，總地價276億元，新增土地總建築面積為374萬平方米，土儲權益比例為66%，新增貨值730億元，新進入西安、昆明。2019年公司深耕現有城市，增加對一二線城市的投資力度，按總地價劃分，一二線城市合計佔比93%，其中一線城市佔比51%，二線城市佔比42%，三線城市佔比7%；此外，按總面積劃分，收併購及合作開發佔比74%，招拍掛獨立開發佔比26%。

從各區域的土儲情況來看，截至2019年末，公司在粵港澳大灣區共有項目51個，面積達668萬平米，貨值為2530億元；在長三角區域共有項目59個，面積304萬平米，貨值為910億元；在中西部地區共有項目31個，面積達594萬平米，貨值為930億元；在環渤海地區共有項目17個，面積161萬平米，貨值為730億元。

城市更新業務紮根廣、佛、深，覆蓋3市11區共26個項目；預估舊改項目提供總可售貨值約5850億元；預估舊改項目總可售建築面積約1373萬平方米；現有項目全面轉化中：2020年有4-5條村啟動拆遷動工，其中2020年3月以來，廣州紅衛村、雙沙村、南崗村啟動拆遷；預計2021年可實現供貨100億元；截止2019年末，約有200萬平方米可出租商業，在拓項目11個，預計2020年可簽約5-6個。

三、投資性物業

1、投資性物業進入收成期，成就全業態商業鏈的一年

2019年權益持續性經營收入達24.3億元，同比+49%，出租率達90%以上，成熟商場和寫字樓的經營利潤率分別為52%和86%。

2、已開業8個商場，未來將新增開業面積約70萬平米

2019年經營總面積達70.5萬平米，同比增長38.0%。

預計未來將在蘇州、北京、成都、上海、重慶、南寧、廣州新開11座商場。

3、寫字樓精準佈局一二線城市優質地段

已開業8個寫字樓，2019年新獲取上海青浦、廣州花都醫谷兩個產業園項目。

預計未來將在北京、上海、成都和廣州新增7個寫字樓項目。

4、社會責任——用心堅守、共克時艱

馳援醫護用品，捐獻40萬個N95防護口罩以及5萬雙防護手套等緊缺醫療防護物資。

設立抗疫基金，設立1000萬元“同心合力”抗疫基金。

商戶租金減半，2020年1月25日至2 月15日期間，入駐合景悠方/摩方的各品牌商戶租金減半。

精選問答

A1：銷售目標方面，原先我們今年的目標沒有這麼低，因為受疫情影響才調整到20%。這個目標我覺得能夠完成，因為我們整體的供貨比較充足，其中也包括一些優質項目的併購。

Q2：未來2~3年銷售增長的目標。

A2：未來兩三年如果沒有突發事件的話，公司會保持30%-40%的增長。

Q3：很多開發商從1000億到2000億銷售規模的過程，都要大幅擴張在環渤海和中西部的土儲和銷售，那麼合景在這方面有什麼計劃？

A3：我們整體戰略是希望在粵港澳灣區跟長三角一體化這兩個區域來突破。在投放戰略方面，對環渤海區域，我們現在非常謹慎。再加上個別城市，比如說成都、重慶這些走量的城市，會增加土地儲備。估計在2022年，可能突破2000億的規模。

Q4：請分享疫情對銷售、建設等運營的影響？

A4：預計到3月底的時候，我們會實現全面復工，除武漢以外，復工率會超過95%，到崗人數超過98%。

Q5：6SX體系預計提高開發週期多少，比如開盤和結轉交互的方面？

A5：相比於2018年，2019年我們的開盤時間提高了25天。

Q6：另外未結算收入和均價是多少？

A6：截止到2019年年底，未結算收入是630億，均價是大約16000元/平米。

Q7：今年公司維持了45%的高派息率，想問一下未來的派息政策是怎麼樣的？

A7：只要在盈利非常可觀以及現金流有保障的前提下，公司是會維持一個非常理想的派息政策。

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