經濟衰退期間可投資的20只最佳股票

當時間緊迫時，這些公司是安全的選擇

通常，在經濟衰退中投資的最佳股票往往是無聊的，失業的公司。

他們必須是。在經濟衰退期間，通常沒有很多錢可以買很多東西。

尚無人正式宣佈經濟衰退–通常需要六個月的時間才能確定經濟衰退確實發生了。但是據45位不同的經濟學家說，美國確實正處於衰退之中。全國商業經濟學協會預計，第一季度經濟增長將下降2.4％，第二季度將下降26.5％。

這些經濟學家認為，美國經濟將在下半年反彈，但全球形勢並不那麼樂觀。國際貨幣基金組織（International Monetary Fund）認為，世界經濟將全年保持疲軟狀態，GDP收縮3％，遠低於1月份3.3％的增長預期，然後在2021年反彈5.8％。

在這種環境下最適合生存（即使不繁榮）的公司是防禦性股票，它們提供人們賴以生存的產品和服務。

考慮到這一點，在經濟衰退期間，這裡有20只最佳股票可供投資。一旦美國和全球經濟恢復正常，其中一些可能並不是持有的最大股票。但是，只要時間緊迫，對投資者和消費者來說，所有這些人都有著巨大的價值。

沃爾瑪（WMT）

市場價值：3,647億美元

股息收益率：1.7%

分析師意見：20個強買，5個買，7個持，0個賣，1個強賣

沃爾瑪首席執行官道格·麥克米倫（Doug McMillion）出席了今日秀在4月10日討論冠狀病毒引發的恐慌性購買。首先，消費者訂購食物和其他消耗品。然後，他們轉向了諸如拼圖遊戲和棋盤遊戲之類的娛樂項目。現在，他們正在訂購染髮劑和鬍鬚修剪器。

所有這些都是您可以在沃爾瑪購買的東西。因此，儘管許多公司在這場危機中遭受了巨大的財務困難，但沃爾瑪是其中之一大型美國公司實際上在大量招聘跟上不斷增長的需求。具體來說，WMT計劃僱用150,000名新工人，並且可能需要擴大這一範圍。在這些工作中，大約80％至85％是臨時性的。但是，這仍然意味著一旦危機結束，多達22,500人可以永久留在沃爾瑪。

這對員工有好處。這對僱主有好處。

早在2008年，石板雜誌想知道為什麼在經濟不景氣的情況下沃爾瑪蒸蒸日上。答案：消費者再也無法承擔起交易的費用。他們被迫通過交易來生存。2020年的經濟衰退可能會引發類似的趨勢，使更多的資金投入沃爾頓家族的銀行賬戶。

在2007年12月至2009年6月的大蕭條期間，沃爾瑪的股票以總收益（價格加股息）為基礎回報了9％。相比之下，標準普爾500指數同期下跌了34％。看起來WMT可能也是這段時間投資的最佳股票之一。自從牛市於2月19日觸頂以來，沃爾瑪的股票總回報率為9.9％，而該指數卻下跌了17.5％。可能還有更多的來源。

美元將軍（DG）

市場價值：443億▲

股息收益率：0.8%

分析師意見：19個強買，1個買，6個持，1個賣，0個強賣

正如沃爾瑪（Walmart）招募工人的好兆頭一樣，到4月底，Dollar General將僱用50,000人這一事實也預示著好消息。儘管這50,000個工作崗位中有許多將是臨時工，但折扣零售商在過去五年中增加了35,000個淨新工作崗位-這表明某些臨時工可能會停留在冠狀病毒之外。

早在八月，投資專家就開始在經濟不景氣時吹捧Dollar General作為股票。

軒尼詩股票和收入基金（HEIFX）的投資組合經理Mark DeVaul表示：“好消息是，在經濟疲軟期間，消費者經常在美元商店裡購物更多。”在2019年8月陳述。“我們預計銷售額不會大幅增長，但我們懷疑美元商店的銷售額將保持穩定，而其他公司可能會感到更大的痛苦。”

在Dollar Dollar的最新財年中，其收入的78％來自消費品，其中包括大量產品，在經濟衰退期間，消費者希望減少購買這些產品。

美元商店可能是經濟衰退期間最好的投資股票之一，這並不是一個懶惰的假設。Dollar General的最大競爭對手Dollar Tree（DLTR）在2008年12月至2011年12月之間提供了近200％的回報，這是標準普爾500指數的五倍。

Dollar General直到2019年11月才公開上市，但其同店銷售額在2008年和2009年增長了9％以上。很顯然，這些公司是為艱難的經濟時期量身定製的。

百事可樂（PEP）

市場價值：1,876億美元

股息收益率：2.8%

分析師意見：10個強買，2個買，7個持，0個賣，0個強賣

消費必需品股已成為該熊市中最好的股票之一。但是，當您考慮到消費者多年來一直在減少含糖汽水的事實時，百事可樂公司並不像是一個明確的贏家。

但是，該公司並沒有忽略消費者口味的變化。除了傳統的軟飲料，它還通過與咖啡巨人的合作伙伴關係銷售Gatorade，立頓冰茶，Tropicana果汁，氣泡起泡水，裸露冰沙，Aquafina水和星巴克（SBUX）瓶裝飲料。更不用說其龐大的Frito-Lay快餐部門以及Quaker Oats產品。

百事可樂在2019財年的GAAP（公認會計原則）基礎上的整體收入增長了3.9％，在有機基礎上（根據收購，資產剝離和外幣匯率的影響進行了調整）增長了4.5％。該增長的主要推動力是該公司的Frito-Lay北美部門，該部門的收入增長了4.5％。

但是，休閒食品業務的真正貢獻是營業利潤增長了5％，達到52.6億美元，佔全年營業額的51％。相比之下，百事可樂北美飲料的收入比Frito-Lay的收入高27％，但營業利潤卻低59％。沒有零食，2019年看起來會大不相同。

早在2009年，哈佛商業評論介紹了百事可樂如何應對經濟衰退：

“百事可樂公司的目標是通過大幅增加對百事可樂，Mountain Dew和其他產品的營銷投資來振興其碳痠軟飲料品類。這些投資包括新的樂觀的“樂觀主義”廣告活動，新包裝和新的採購點材料。百事可樂公司還計劃增加數字媒體的活動，專門針對年輕的實時人群。”

這可以教育百事可樂在接下來的幾個月裡做什麼。首席執行官的首要本能是全面削減成本，但百事可樂公司必須確保其極為有利可圖的業務Frito-Lay保持消費者的良好狀態至關重要。因此，投資者可能希望該公司在即將到來的經濟衰退中將大量資源投入其零食業務，同時找到在其他地方削減成本的地方。

好時（HSY）

市場價值：211億▲

股息收益率：2.2%

分析師意見：3強買，0買，16持有，0賣，0強賣

在經濟衰退期間，您會感到內without，無法享樂– 20歲的蘇格蘭威士忌雖然很棒，但在資金緊缺時可能需要等待–還有一些您無法承受的事情，例如優質的糖果吧。

儘管好時公司可能無法完全避免在經濟衰退中遭受重創，但它在2008年的表現相當不錯。那一年，好時公司報告的銷售額為51.3億美元，比2007年增長了3.8％。好時公司從中獲得了3.11億美元的利潤比去年同期增長45.3％。

Frost＆Sullivan分析師克里斯托弗·沙納漢（Christopher Shanahan）於2009年3月表示：“ 2008年大多數食品公司表現良好。赫爾謝伊無疑是其中的領導者之一。”

是的，在大蕭條期間，HSY股票下跌了6％，包括股息。但它的表現比標準普爾500指數高出28個百分點，而且根據他們進入的時機，一些投資者實際上將其收益壓榨出了好時。

有趣的是，好時增加它在2008年的廣告，與百事可樂在其軟飲料上的廣告類似。在困難時期，您必須與消費者保持聯繫，因為如果您不這樣做，那麼其他人就會抓住您的顧客。同樣重要的是，HSY上調了其產品的價格，有助於抵消更高的投入成本。

如果由於COVID-19而導致我們經歷長期衰退，好時（自熊市開始以來表現優於市場7個百分點）可能會推出同樣的劇本。因此，HSY可能是未來一年左右投資的最佳股票之一。

洛克希德·馬丁（LMT）

市場價值：1,055億美元

股息收益率：2.6%

分析師意見：10個強買，2個買，9個持，0個賣，0個強賣

到目前為止，洛克希德·馬丁公司在熊市中的下跌幅度為13.3％，這並不算是英鎊–僅比整個市場高出約4個百分點。但是，它的表現要比其國防同行好得多，因為波音（BA）和其他一些公司已經使iShares美國航空航天和國防ETF（ITA）下跌了36.1％，達到了令人豔羨的水平。

洛克希德·馬丁公司是衰退中防禦性最好的公司之一，因為它從國防部獲得了很大一部分銷售額，國防部計劃在2020年花費7380億美元。其中，大約90％用於美國公司，例如洛克希德公司馬丁

大蕭條期間，儘管消費者支出下降了8.2％，但國防支出增加降低了12.2％此外，在1970年至2009年之間，在六次衰退中，除一項外，其他所有國家的國防開支均增加了。

聽到LMT約70％的年收入來自美國政府，誰也不會感到驚訝。實際上，洛克希德·馬丁公司佔國防部總支出的28％。在許多公司裁員的過程中，洛克希德·馬丁公司在冠狀病毒危機期間增加了1,000名新員工，並不斷尋找新的職位以填補另外5,000個職位。

因此，洛克希德·馬丁公司應該是最抗衰退的股票之一。

最後一點：投資者可能擔心3月中旬，該公司宣佈自2013年開始運營該公司的CEO瑪麗蓮·休森（Marilyn Hewson）將於6月15日被詹姆斯·泰克萊特（James Taiclet）取代，他自2003年以來一直執掌美國大廈（AMT）。在此期間您不會改變領導層這個除非您有信心，您的企業有能力應對未來的挑戰，否則這種危機就不會發生。

奧萊利汽車（ORLY）

市場價值：293億▲

股息收益率：不適用

分析師意見：10個強買，0個買，11個持，1個賣，0個強賣

奧萊利汽車（O'Reilly Automotive）是美國售後汽車零部件的最大銷售商之一。該公司於2019年底在美國擁有5,439家門店，在墨西哥擁有21家門店。

O'Reilly在平衡DIY客戶和專業商店之間的收入方面做得很好。數十年來，這種商業模式一直使ORLY保持穩定。去年的收入分配給了自己動手做的客戶55％，給汽車維修店的所有者分配了45％。在經濟衰退期間，隨著人們選擇通過自己維修來省錢，對DIY客戶的銷售可能會增加。

3月初，在冠狀病毒使股票減少之前，由於經濟衰退期間的自然恢復能力，投資者競標了O'Reilly等公司的股價。

彭博資訊（Bloomberg Intelligence）的高級分析師凱文·泰南（Kevin Tynan）表示：“市場正在讀這本書，因為暫時沒人會購買新車。彭博新聞。“如果消費者裁員，他們將使汽車保有更長的時間。這些公司具有自然的彈性。”

在2019年10月，基普林格的個人理財副主編Ryan Ermey討論了公司如何在破壞中倖存下來那個Amazon.com（亞馬遜預計這家電子商務巨頭將在2017年進入市場，這將帶動汽車零部件業務。儘管ORLY因最初的擔憂而沉沒，但此後已從2017年的低點翻了一番，甚至也算出了今年的虧損。到目前為止，在目前的熊市中，O'Reilly的股價跌幅不到10％。

ORLY應該保持自己的地位並在股票中贏得一席之地，以便為即將到來的經濟衰退進行投資。

帝亞吉歐（DEO）

市場價值：775億▲

股息收益率：2.1%

分析師意見：9個強買，3個買，8個持，0個賣，3個強賣

尼爾森（Nielsen）的最新數據表明，在冠狀病毒感染期間，在線酒類銷售正在蓬勃發展。在截至3月21日的一週中，酒精銷售額比去年同期增長了55％。更令人印象深刻的是，在線酒的銷售增長了243％。在截至3月28日的一週中，它們有所降溫，總體銷量增長了22％。但是，在線酒的銷量同比增長了291％，這表明並非每個行業都在這個充滿挑戰的時代受到傷害。

全球最大的優質烈酒生產商帝亞吉歐（Diageo）在2009年3月也看到了類似的趨勢。儘管該國正處於經濟衰退之中，但其美國業務有所改善。

帝亞吉歐北美業務負責人兼現任首席執行官Ivan Menezes表示：“即使在這種困難的環境下，我們仍能看到增長，並且預計行業的銷售量將保持在0-1％的範圍內。”在2009年告訴路透社。“消費者正在轉向擁有強大信譽和悠久傳統的強大品牌。”

帝亞吉歐（Diageo）的品牌包括尊尼獲加（Johnnie Walker），皇家皇冠（Crown Royal），斯米爾諾夫（Smirnoff），摩根船長（Captain Morgan）和吉尼斯（Guinness）。到目前為止，在低迷時期，帝亞吉歐的表現與市場一致。但是，如果白酒銷售保持強勁，帝亞吉歐的股票應該撤走。

菲利普·莫里斯國際（PM）

市場價值：

1,175億美元

股息收益率：6.2%

分析師意見：13個強買，1個買，5個持，0個賣，0個強賣

當我們在討論“罪惡的股票”菲利普·莫里斯國際（Philip Morris International）在大蕭條期間表現不錯。實際上，那是該公司股票開始交易的時間：2008年3月27日，奧馳亞（MO）剝離了其國際業務。股東每擁有其MO股份，就會獲得一股新的PM。菲利普·莫里斯（Philip Morris）的股票在那時和熊市結束之間的交易大致持平，而標普500指數則下跌20％以上。

菲利普·莫里斯（Philip Morris）和其他大多數主要的捲菸公司都從大蕭條期間的銷售增長中受益。

帝京大學醫學院教授佩森說：“這些菸草公司的銷售記錄表明，儘管在這種經濟困難時期，吸菸者不僅繼續吸菸，而且實際上增加了他們的香菸攝入量，儘管這種習慣對每個人都造成了傷害。”他和Eiji Yano在2009年6月的文章中寫道，“儘管經濟不景氣，菸草公司仍在蓬勃發展。”

此後，當然有幾個因素髮生了變化。在過去十年中，世界對吸菸的態度發生了很大變化。更不用說冠狀病毒對呼吸系統的影響，即使是頑固的吸菸者，此時也可能會有些警惕。

但是菲利普·莫里斯（Philip Morris）一直致力於通過用無煙產品代替香菸來應對反吸菸趨勢，例如其IQOS電子設備，該設備加熱菸草而不是燃燒菸草。PM還聲稱，IQOS與香菸相比可減少攝入的有害化學物質的水平。該公司表示，大約有970萬人“已經戒菸並改用IQOS”。

2019年，其加熱菸草的出貨量比上年增長了44％，達到597億支。到2021年，它預計將達到其900億至1,000億單位的目標。現在說冠狀病毒如何影響菲利普·莫里斯的整體銷售還為時過早。但是，公司擺脫捲菸的重心應該在好時機和壞時分紅。

教堂與德懷特（CHD）

市場價值：177億▲

股息收益率：1.3%

分析師意見：5個強買，0個買，11個持，1個賣，2個強賣

普林斯頓大學研究人員的一項研究表明，在經濟大蕭條期間，年齡在20至24歲之間的婦女比以前少了至少一百萬。

“為什麼在工作緊缺的情況下我們再生產的可能性降低了？錢主要來自金錢。”大西洋的奧爾加·卡贊（Olga Khazan）寫於2014年9月。“德里克·湯普森（Derek Thompson）以前曾寫過經濟衰退如何像千禧一代生活中的一個大停頓按鈕。”

“撫養一個孩子的費用為一百萬美元的四分之一，所以被解僱的夫婦在2008年至2011年之間對其節育工作可能過於謹慎。”

碰巧的是，家用和個人用品公司Church＆Dwight製造了Trojan安全套，Trojan安全套是美國領先的安全套製造商，擁有約70％的市場份額。

但是，Trojan不是Church＆Dwight的唯一實力品牌。它還有其他11個主要品牌，分別在各自的類別中佔有重要的市場份額，並共同創造了公司總收入的80％。它們包括Arm＆Hammer小蘇打，OxyClean衣物去汙劑，First Response妊娠試驗，Oragel口腔護理，Waterpik電動牙線和Spinbrush電動牙刷。

實際上，Church＆Dwight在2007年至2009年之間，通過在消費者真正可以休息的時候通過價格定價提高了其每股收益。無論在好時還是壞時，人們總是喜歡很多。CHD幾乎不便宜，幾乎是銷售額的4倍，但它的表現始終如一，這使其成為經濟衰退期間投資的最佳股票之一。

通用磨坊（GIS）

市場價值：358億▲

股息收益率：3.3%

分析師意見：5個強買，0個買，15個持，0個賣，1個強賣

像許多處於衰退中的主要消費必需品公司一樣，通用磨坊（General Mills）往往會從人們少吃點東西中受益。通用磨坊（General Mills）–負責眾多大型品牌，包括Cheerios，Pillsbury，Totino's，Betty Crocker，Yoplait和Annie's Homegrown –在大蕭條期間表現不錯。

前首席執行官肯·鮑威爾（Ken Powell）表示：“我們繼續看到全球市場上消費者對我們產品的強勁需求。”2009財年第二季度發佈，於2008年12月發佈。“儘管投入成本增加，並且消費者營銷業務實現了兩位數的強勁增長，以支持我們的品牌，但我們的部門營業利潤仍然保持穩定。2009年上半年的業績使我們穩步實​​現強勁的銷售和年收入增長。”

實際上，鮑威爾將公司2009年的每股收益預期提高了4美分，至每股3.87美元。它在2009財年結束時的每股收益為3.98美元，比其全年目標高出11美分。

現在，隨著我們進入另一場衰退，現任首席執行官傑夫·哈曼寧對未來的機會非常樂觀。

哈門寧在公司3月份的財報電話會議上說：“自從我們經歷經濟衰退以來已經很長時間了，尤其是在美國，但是在那段時間裡，人們肯定會吃得更多，而通用磨坊的表現也不錯。” “但是那是十年前的事。我們將看到這次的表現如何。”

由於在冠狀病毒期間對穀物，冷凍產品和寵物食品的需求增加，General Mills預計其本財年的2020年每股收益將增長6％至8％，遠高於其先前預計的3％至5％。

聯合利華（UL）

市場價值：1,361億美元

股息收益率：3.5%

分析師意見：4個強買，2個買，5個持，0個賣，1個強賣

聯合利華於1月底報告了其2019財年業績。這家全球性的消費必需品公司的收入增長了2.9％，該公司的品牌包括鴿子肥皂，Hellmann的調味品，Axe個人護理產品和Breyers冰淇淋。包括Cif和Sun之類的品牌的家庭護理業務部門以6.1％的銷售額增長引領了這一增長。自由現金流增長了13％，達到61億歐元。

聯合利華（Unilever）專注於全球品牌，它認為可以提高銷量。因此，它對茶業務進行了戰略審查，該業務可能在2020年出售。

在大蕭條時期曾擔任聯合利華（Unilever）首席執行官的保羅·波爾曼（Paul Polman）發現，該公司的業務非常適合應對衰退。

波爾曼在2009年3月說：“消費者推遲購買汽車，電視，這將騰出很多錢用於日常消費。我們認為個人護理或食品市場不會大幅下降。”

在2008年至2010年期間，聯合利華的銷售額從221億歐元增長至235.8億歐元，儘管在此期間營業利潤確實下降了13.5％。不過，隨著我們進入衰退，消費者可自由支配的支出可能會大幅放緩。其中一些應該重定向到聯合利華的產品。

高樂氏（CLX）

市場價值：245億▲

股息收益率：2.2%

分析師意見：3個強買，0個買，7個持，1個賣，4個強賣

高樂氏一直在其中抵抗冠狀病毒爆發的最佳股票，一定是這樣。自2月19日以來，該公司已產生近19％的總回報，而該指數卻下跌了幾乎一樣多。對不起，但它正在抹殺其他大多數在美國上市的股票。

考慮到Clorox的消毒溼巾和漂白劑已經從貨架上飛出來，這並不奇怪。該公司控制著消毒巾的大約50％的市場。在危機時期，消費者往往會堅持使用自己知道的品牌，而選擇傳遞更便宜的商店品牌。

瑞銀（UBS）分析師史蒂文·斯特拉庫拉（Steven Strycula）寫道：“根據與零售購買者的對話，我們估計，與COVID-19相關的需求可能會在未來幾個月內將基線消毒劑類別的趨勢提高3-5倍，因為零售商正努力重建庫存並保持庫存。遊行。

此外，根據可追溯至1990年代的德意志銀行數據，在經濟衰退和其他困難時期，像Clorox這樣的大宗消費類股票往往跑贏標準普爾500指數。

在2007年至2009年之間，Clorox的收入增長了24％。在此期間，該公司還將收入投資者的年度股息（按季度分配）提高了35％。此後，該連勝紀錄已連續42年擴大，其中包括去年的10％漲幅，使其躋身紅利貴族之列。

首席執行官本諾·多勒（Benno Dorer）在5月20日的新聞稿中說：“獎勵股東一直是我們的首要任務。” “股息的兩位數增長是去年增長14％的基礎。這是我們為使我們強大的現金流產生作用而進行的不懈努力，它著重於投資於長期業務增長並將多餘現金返還給股東。”

考慮到業務比過去一段時間更強大，投資者可以期望今年晚些時候增長43位。

寶潔（PG）

市場價值：2993億美元

股息收益率：2.6%

分析師意見：12個強買，1個買，8個持，0個賣，0個強賣

如果您瀏覽一下貴族寶潔（Aristocrat Procter＆Gamble）的品牌目錄，您會發現其許多產品在衰退期間不會失去銷售動力。它們是我們每天使用的產品：口腔B牙刷，象牙皂，佳潔士牙膏，頭肩護髮洗髮水。這個清單不勝枚舉。

寶潔在2月的一次演講中指出，在2020財年上半年，寶潔的所有八個業務部門均實現了積極的有機銷售增長。其皮膚與個人護理和個人健康護理業務分別以13％和11％的增長領先。這些品牌包括吉列，象牙，Pepto Bismol和Vicks等品牌。

2020年上半年，寶潔預計有機銷售額將增長3％至4％，核心每股收益將增長4％至8％。它分別實現了6％和18％的增長，遠遠超出了預期。

當人們在冠狀病毒感染期間呆在家裡時，當他們去雜貨店和藥房時，您可以確定他們會購買許多寶潔產品。寶潔（P＆G）首席財務官喬恩·穆勒（Jon Moeller）表示，公司總體上處於有利地位。

穆勒在10月告訴CNBC時說： “由於多種原因，我們比2007年處於更好的位置來應對（經濟）衰退。” “我們將使用價值消息傳遞，包裝尺寸，性能消息傳遞之類的工具，以確保在經濟下滑的情況下，我們處於緊迫消費者的最佳位置。……我們看不到消費者會停止洗衣，洗頭或調理或在衰退期間提供女性保護。”

寶潔公司在四月中旬，聲明其將上調其對64紅利再灌輸信心個連續兩年，少量發放增加了6％。在一些公司宣佈削減或暫停分紅的時候，您可以指望寶潔的2.6％收益率。

激素（HRL）

市場價值：262億▲

股息收益率：1.9%

分析師意見：1個強買，0個買，8個持，2個賣，1個強賣

在這些困難時期，很高興看到公司加緊為員工服務。

荷美爾在三月下旬宣佈，它將向所有在其各個工廠生產線的全職和兼職工人支付超過400萬美元的特別現金獎金，以確保美國人不會餓死。

首席執行官吉姆•西尼（Jim Snee）表示：“作為一家全球品牌食品公司，我們在這一前所未有的時期提供安全，優質食品方面發揮著至關重要的作用。“我們不可思議的團隊擁有超過13,000名工廠專業人員，這是我們公司的骨幹力量，這一特殊的獎金是我們繼續感謝他們如何應對挑戰並繼續以目標和自豪感生產糧食的一種方式。 ”

作為獎金計劃的一部分，在該計劃中，每位全職員工可獲得300美元的獎金，而每位兼職員工可獲得150美元的獎金，此外還延長了所有因病毒而無法工作的員工的帶薪病假。

在大蕭條時期，由於消費者對它的一些高檔產品不滿意，荷美爾的業績喜憂參半。

前Hormel首席執行官Jeffrey Ettinger 在2009年3月說： “我們對產品的需求起伏不定-對罐頭產品，垃圾午餐肉，Hormel辣椒，Dinty Moore燉牛肉的需求很大。”

今年2月，在冠狀病毒流行之前，荷美爾（Hormel）提出的2020財年的淨銷售額至少為95億美元，每股收益為1.69美元。預計冷藏產品，其Jennie-O Turkey商店和雜貨產品（例如垃圾郵件）將引領潮流。

霍梅爾（Hormel）是衰退期間最好的投資股票之一，因為它不應該被宰殺。實際上，在許多熊市股票正處於兩位數跌幅的情況下，它實際上在這一熊市中的收益很小。

好市多（COST）

市場價值：1,370億美元

股息收益率：0.8%

分析師意見：16強買，2買，11持有，2賣，0強賣

在上一次經濟衰退期間，分析師擔心好市多（Costco）能夠保留多少會員。它的表現比預期的要好。2007年，好市多（Costco）擁有27,500名主卡持卡人。兩年後，好市多（Costco）在2009財年結束時擁有30,600名主要持卡人，增長了11.3％。

晨星（Morningstar）零售分析師RJ Hottovy 在2010年1月表示： “人們曾希望人們願意放棄其會員資格，但人數一直保持良好。”

在美國度過冠狀病毒衰退之際，好市多在危機期間和危機後仍是定位較好的零售商之一。在截至4月5日的五週中，好市多的同店銷售額增長了12.3％。分析師實際上預計他們的比例將高達24.1％，因為會員們ho積從衛生紙到橙汁的所有物品。但是，似乎3月中旬開始在全國大部分地區實施社會隔離規則，導致其商店的流量下降。儘管如此，Costco 3月份全年的人流量增加了5.3％。

隨著經濟衰退的加劇，對Costco有所幫助的一件事甚至沒有對大蕭條做出巨大貢獻：在線銷售。

在截至2月16日的第二季度中，好市多的在線同店銷售額比去年同期增長了28％。在三月份，它們的增長率高達48.3％。Costco預計到2020年將產生83億美元的電子商務銷售額，而2007年的年度在線收入僅為10億美元。

克羅格（KR）

市場價值：249億▲

股息收益率：2.0%

分析師意見：10個強買，1個買，12個持，0個賣，1個強賣

克羅格（Kroger）是美國最大的雜貨店連鎖店，擁有超過460,000名員工，其業務蒸蒸日上，這要歸功於其作為“重要”企業和食品供應商的作用。該公司表示，由於顧客ho積，3月其同店銷售額同比增長30％，在月中激增。

克羅格在一份新聞稿中說：“雜貨店和生鮮部門的需求廣泛。” “現在猜測什麼將成為家庭食品消費的“新常態”或未來對銷售的影響還為時過早。”

現在，克羅格（Kroger）預計其第一季度同店銷售額（通常在開業超過12個月的商店中產生的收入）將高於最初的預期。

在“大蕭條”中，克羅格報告說，由於減少了例行公事，減少了就餐，在家裡娛樂以及購買了更多自有品牌商品等客戶習慣，導致了良好的收益。同樣重要的是，克羅格在對抗強大的沃爾瑪方面表現出色。

“在33個超市中，超級中心在雜貨市場中佔有第三位，而克羅格排名第一或第二，在第四季度中，克羅格在這些地區的雜貨銷售份額同比增長了8.6％。” CBS於2009年3月12日報道。

如果最後一次衰退有跡象表明，克羅格將受益。到目前為止，自2月19日以來，它以8％的速度衝過市場。

麥當勞（MCD）

市場價值：1,322億美元

股息收益率：2.8%

分析師意見：22個強買，3個買，8個持，0個賣，0個強賣

在衰退中生存的每個企業都傾向於通過創新和創新來生存。以麥當勞為例，它是如此之大以至於它可能並不懼怕太多，我們很可能會看到一家始終領先於曲線的公司的一些新技巧。

麥當勞在2008年開設了近600家門店。此外，麥當勞2008年的銷售額高於2006年和2007年。2007年12月至2009年6月，MCD股票的總收益率為2.5％，大大高於標準普爾500指數中35％的損失。

在上一次經濟衰退中，美國人的股票下跌。麥當勞處於從這一趨勢中受益的理想位置。

Slate的撰稿人丹尼爾·格羅斯（ Daniel Gross ）在2009年8月寫道： “在經濟衰退期間，人們吃飯的次數減少了，在家中的用餐頻率增加了。吃飯時，他們在便宜的地方吃飯了。” “麥當勞是如此便宜，高效，普及和方便，它是替代像Ruby Tuesday這樣的休閒餐廳和在家做飯的可行選擇。在經濟衰退期間，像食客這樣的投資者傾向於麥當勞，而遠離Ruby Tuesday。

隨著當前這種可能的衰退繼續下去，分析師認為像麥當勞這樣的防禦性舉措是有道理的。

“我們認為，在考慮到麥當勞在2008-2009年期間的全球經濟復甦能抗衰退+ 5.4％（在我們的報道範圍內表現最好的品牌）的情況下，MCD在這種情況（衰退）下處於相對錶現強勁的有利位置，” “ Baird Equity Research分析師在四月份的一份報告中寫給客戶。

Baird的分析師認為，麥當勞在三月底預計的現金餘額將接近70億美元。隨著經濟刺激計劃的進一步緩解，金拱門已準備好應對衰退。

羅林斯（ROL）

市場價值：121億美元

股息收益率：1.3%

分析師意見：1個強買，0個買，3個持，0個賣，0個強賣

Kiplinger將Rollins列為10月份擁有的15支抗衰退股票之一。到現在為止還挺好。在熊市中，該股僅下跌了7％，比標準普爾500指數高出10個百分點以上。

早在2008年，羅林斯就將包括Orkin品牌在內的各種害蟲防治業務增長了3％。無論是在好時還是壞時，個人和企業都會為害蟲清除付費。

Rollins進入了2020年。它的2019年銷售額增長了10.6％，達到20.2億美元，它增加了股息或第18日連續一年。然後在3月下旬，羅林斯宣佈推出Orkin VitalClean，該產品向客戶提供消毒劑，以抑制多種細菌，包括引起冠狀病毒，豬流感和禽流感的細菌。它對於從堅硬，無孔的表面（例如不鏽鋼）去除細菌和病毒特別有用。

在當前環境下，這項服務可能會受到消費者的歡迎。

關於羅林斯的增長戰略：這是其240萬個住宅和商業客戶的有機收入增長，以及對美國和全球其他害蟲控制業務的收購的結合。由於冠狀病毒會傷害行業中的其他企業，因此羅林斯很可能會接受進一步的收購。

此外，羅林斯的循環信貸和定期貸款額度僅有5.61億美元的合同義務，9400萬美元的現金和1.33億美元的可用資金，羅林斯有足夠的流動性來度過這場衰退。

在經濟衰退期間，讓羅林斯成為可投資的最佳股票之一的最後一張通配符嗎？羅林斯家族擁有公司53.2％的股份。家族控制企業傾向於長期規劃，這對生存能力是一個好兆頭。

國際服務公司（SCI）

市場價值：69億美元

股息收益率：2.0%

分析師意見：2強買，1買，0持有，0賣，0強賣

這麼多人在2020年屈服於COVID-19，很難不想到葬禮和死亡護理行業。死於該病毒的成千上萬的人已經做了死亡前的葬禮安排，或者他們的親人正在安排。在美國，這是美國冠狀病毒大流行的中心，fun儀館因這場危機而看到的客戶數量不知所措。

國際服務公司（Service Corporation International）在44個州和加拿大的8個省擁有1900多個fun儀館和墓地，它在試圖度過衰退期間應該具有發展動力。

2019年6月，隨著衰退討論的升溫，美國銀行分析師Joanna Gajuk建議，諸如Service Corp之類的公司在大蕭條期間僅遭受“輕微回調”。原因在哪裡？大約有75％的pay儀館客戶提前支付了fun葬費，這筆錢是一次性付清的。此外，公墓地的40％至50％也要一次性付清。

2019年，Service Corp全年自由現金流為3.9億美元，自由現金流率為12.1％。預計到2020年，銷售額將增長8％至12％，每股收益將降至1.96至2.16美元。

奇怪的是，SCI股票是該榜單上少數在這次低迷時期表現不佳的衰退股票之一。現在還不知道冠狀病毒將如何影響Service Corp的業務，但這還為時過早，但是在過去一個月中被淘汰的兩位分析師仍然認為SCI是買入。兩者的價格目標均暗示當前價格有20％以上的上漲空間。

人力資源部（HRB）

市場價值：26億美元

股息收益率：7.7％

分析師意見：2個強買，0個買，6個持，0個賣，1個強賣

俗話說，人生中只有兩件事是確定的：死亡和稅收。

根據美國註冊會計師協會的數據，近60％的納稅人使用稅務從業人員準備年度納稅申報表。H＆R Block恰好是美國，加拿大和澳大利亞最大的稅務從業者之一。

每年，另外40％的美國人會按照自己的年度稅法準備自己的稅。到了2020年，隨著大流行的到來，那些傳統上自己繳稅的人可能會決定將自己的報酬移交給專業人士，以減輕自我準備的焦慮。

H＆R Block提供的一項應從冠狀病毒中受益的服務是Tax Pro Go，該服務使客戶可以使用智能手機上載文檔。H＆R Block稅務專家負責其餘的工作。如果您仍想準備自己的退貨，HRB提供了在線工具來幫助您做到這一點。

然而，今年H＆R Block的業績可能會比平時更多地散佈。美國國稅局已將今年的聯邦申請截止日期延長至7月15日，而大多數州也紛紛效仿。但是他們仍然希望聽到納稅人的意見，無論是否出現衰退。

在大蕭條期間，HRB的損失比標準普爾500指數低約14個百分點，而且波動性很大，許多投資者因此而獲利退出。在H＆R Block截至2009年4月30日的2009財政年度中，該公司的銷售額持平於40.8億美元，而營業收入實際上增長了15％，達到5.306億美元。

在這場衰退中將要發生的事情懸而未決。我們所知道的是，隨著美國人將他們的備案工作分散到夏季，H＆R Block在2020年最強勁的季度將不會像往常一樣表現。