新政策一出，量化對沖私募界就熱鬧開了。多傢俬募表示，這對量化對沖基金是一大利好，有助於吸引長線資金，平滑市場波動。星石投資還表示，股指期貨的發展是對外開放背景下的必然，預計未來還會循序漸進放寬。
言起投資認為，此次調整是政策利好，意味著股指期貨在逐漸恢復的路上又邁進了一大步。就實際情況來看，本次股指期貨的開放主要利好機構資金，尤其是外資。“股指進一步開放也是往國際化發展的一大步。”
在明汯投資看來，此次調整對於市場中性策略而言，提升了資金使用效率。據他們測算，在保證金下降之後，產品的資金使用效率將由目前的72%左右提升至83%左右。在流動性改善後，股指的對沖成本預計將降低至年化2%-3%。此外，他們還測算，股指期貨放開之後市場中性策略的費前收益能夠比之前提升30%。
星石投資認為，股指期貨有望迴歸正常化交易，有利於吸引長期資金，平滑市場波動。“外資對衍生品工具需求尤為迫切，此舉有利於降低外資對缺乏對沖工具的擔憂。此舉有利於吸引股指期貨交易從新加坡迴流國內，吸引更多外資中長期持有股票，降低因為短期波動而造成的拋壓風險。”
他們表示，股指期貨的發展是對外開放背景下的必然，本次放寬力度較大，但仍有空間，雖然經過三次調整，但是交易成本仍然高於2015年，預計未來還會循序漸進放寬。
千象資產則表示，對於大規模產品來說，50手規模能承載的資金量依然有限，以滬深300期指主力合約來推算的話，每50手大約對應5000萬元的現貨市值，一定程度上還是限制了他們的策略配置。他們希望股指期貨能進一步放開，繼續為投資者增強產品策略。（郎月行）
本文源自證券時報
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