雲鋁股份（000807.SZ）日前收到了深交所下發的2018年報問詢函。問題涉及公司利潤大幅波動的合理性、壞賬計提情況、遞延所得稅資產的確認、產品毛利率下滑的原因以及關聯方交易的必要性等。
針對公司2018年歸母淨利潤同比大幅下滑至虧損14.66億，同時預計2019年一季度歸母淨利潤約5000萬，同比扭虧為盈的情況，交易所直指公司是否存在業績盈餘管理。 同時，對於公司報告期內計提大額資產減值準備，交易所從應收賬款、存貨、可供出售金融資產、固定資產及在建工程等多個方面對公司提出了詳細問詢。
通讀交易所的這份問詢函，不僅直擊要害且乾貨滿滿，堪稱教科書級別的讀財報指南。下面我們就跟著問詢函，看看雲鋁股份這份年報都透露了些什麼。
2018年歸母淨利虧損14.66億，同比下滑323.14% 數據顯示2018年雲鋁股份營收216.89億，同比下降1.99%，歸母及扣非淨利潤分別虧損14.66億和14.93億，同比分別下滑323.14%和337.47%。其中，四季度營收57.86億，同比仍增長1.09%，但歸母淨利潤虧損15.77億，同比下滑773.15%，成為公司全年業績虧損的主因。
根據財報，公司四季度虧損主要原因系鋁價大幅下跌、主要成本要素價格上漲、集中檢修設備、有息債務本金增加以及計提資產減值損失等。 公司在年報中表示四季度對主要設備進行了集中停產檢修，減少了一定的產量，進而導致單位成本上升。同時數據顯示2018全年公司鋁產品產銷分別約163.84萬噸和163.75萬噸，同比分別增加15.42%和18.85%。
停產，但產銷量不僅未受影響，反而雙雙增長？對此，交易所要求公司說明“在2018年第四季度主要設備集中停產的情形下，2018年的生產量及銷售量仍然較2017年增長幅度較大的原因及合理性”。 此外，雲鋁股份在發佈2018年報的同時還發布了2019年一季度業績預告，預計一季度歸母淨利潤盈利約5000萬元，同比扭虧為盈，主要原因系“大宗原輔料價格環比2018年四季度，有一定程度下跌，同時鋁產品價格較2018年年末有所回升”。
值得注意的是，根據工商業聯合會的數據，2018四季度鋁價雖有所回落，但整體上與2019年一季度的價格相差並不大。不僅如此，相較2017年四季度的鋁價，2018年鋁價的跌幅甚至不如上年同期，而上年同期（2017Q4）公司盈利約2.67億。 事實上除了產品價格波動外，公司四季度鉅虧的一個主要原因，是於季度內集中計提了大額的資產減值準備
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