智通財經APP獲悉，瑞信發佈報告稱，預期百威亞太(01876)今年首季業績環比將有所改善，但認為行業可見度仍然較低，預期首季銷售及正常化EBITDA將同比下降32.7%及46.1%
瑞信稱，內地市場3月份非貿易和餐飲渠道均出現按月復甦跡象，但銷售仍然同比下跌，在防疫嚴格監管下，人們的夜生活仍受很大影響，因此預期百威亞太首季亞太西部地區(主要是內地的銷售及正常化EBITDA將同比下降35.7%及50.6%。韓國地區方面，該行預計3月份表現將嚴重受到公共衛生事件影響，但考慮影響幅度或較內地小，預測亞太東部地區(主要為韓國)的銷售額及EBITDA將跌22.1%及30.9%。
瑞信表示，行業全面恢復將較餐飲業再慢1至2個月，短期內產品升級停滯，不能為集團帶來增長動力，以及估計未來促銷費用將增加，因此對今年餘下三季前景持謹慎態度，預測全年EBITDA將同比下跌19.5%，較市場預期低15%，並將2020至2021年度EBITDA預測下調23%及10%，以反映銷售及利潤率下降。
考慮到主要業務地區亞太西部及東部表現短期內難以向好，瑞信下調其目標價由25.5港元降至23港元，相當於企業價值倍數約18倍，予“中性”評級。
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