東江環保又出事了。
2018年8月10日，東江環保收到深圳市羅湖區監察委員會下發的立案決定書，東江環保股份有限公司涉嫌單位行賄問題進入公眾視野。
根據立案決定書，涉嫌的單位行賄問題發生在2014年前，公司現任董事、監事、高級管理人員並未收到相關立案文件。
儘管如此，消息一經傳出，東江環保股價開始跳水，分別在8月10日和8月16日下跌了8%和3.88%。要知道，這家公司7月份剛剛因為違規排放上繳了50萬的罰款，8月份又捲入了行賄案風波，可謂禍不單行。
東江環保，究竟怎麼了？
危廢巨頭初建成
2015年前，張維仰是東江環保的靈魂人物。
業內對張維仰的風評一向不錯，在環保業界，張維仰給人留下的印象是為人低調，但熱衷於參與慈善事業，他曾在雲南、貴州、西藏、甘肅等偏遠地區，援建了10所環保希望小學。
1965年7月，張維仰出生於廣東省河源市和平縣東水鎮。20歲時，張維仰來到深圳打拼，進入了環衛部門，每天與垃圾、廢品和廢液打交道。那時的他或許沒有想到，此後他的一生都與環保結緣。
張維仰是個精明人，他窺視到了工業廢棄物中的商機，並抓往了這個機會，從個體經營起步，一步步發展壯大。1999年，張維仰成立東江環保，三年內連續引入了三家風投。2002年7月完成股份制改造，並於2003年在港股的創業板上市。
2012年，東江環保登陸深交所中小板，實現了兩地同時上市。
東江環保的今天，有很大一部分原因是張維仰的專注，他始終將主營業務放在危廢處理上。而危廢處理作為環保的細分領域，在近十年中，市場規模高速增長，從2009年到2015年，危廢產量增長了將近三倍之多，達到了4220萬噸。
同時，危廢行業存在明顯的護城河，能減少大量的潛在競爭者。一是資質壁壘，我國的危廢經營需要得到國家批准，項目繁多，擁有越多種類的危廢處理資質的企業，競爭力越強；二是技術壁壘，危廢一般具有危險特性，處理不當會造成嚴重的二次汙染；三是資金壁壘，危廢處理項目兼具投資規模大、建設週期長等特性，對資金的要求較高。
這對於可以提早佈局的東江環保來說，是得天獨厚的優勢，2015年東江環保的危廢處理能力達到了78.6萬噸，是第二名的威立雅中國的兩倍之多。
捲入腐敗案，國企接盤
就在東江環保順風順水的時候，2015年第三季度，張維仰突然“失聯”。
據媒體報道，張維仰“失聯”可能與原廣東省環保廳廳長李清的貪腐案有關。李清於2015年11月5日被廣東省紀委調查。張維仰被帶走的時間比李清早大約十天，即2015年10月下旬。
這件事情不僅導致了東江環保第三季度季報沒有按時公示，根據港股市場規制，實際控制人被帶走，股票立即陷入了停牌之中。
這一年10月29日，東江環保緊急召開投資者溝通會張維仰卸任董事長，東江環保董事、總裁陳曙生代為履行董事長職責。
2016年4月25日，張維仰被取保候審。
7月13日晚，張維仰辭去東江環保的所有職務，並將其持有的公司6068.29萬股股份，過戶至廣東省國資委旗下廣晟資產經營有限公司名下。不過，張維仰此前已有大約6103萬股A股股票，已經質押給廣晟公司。
至此，東江環保的國有化路徑已經基本明晰。
2017年一季度，質押的限售股轉為流通股，廣晟公司便以13.72%的持股比例成為第一大股東，而張維仰手中，仍有13.65%的股權。
這個持股比例，至今沒怎麼變化。
值得注意的是，這也是廣晟公司少有的少於20%股權的收購。
經營風波，高管減持
去張維仰的東江環保，進入了一段動盪期。
2017年，中央第四環境保護督察組指出，江西省危險廢物經營單位環境違法現象普通，其中，江西東江環保的危險廢物經營許可證範圍超出了實際的處置能力，被責令整改。
東江環保的負面新聞，開始不斷被爆出。
2017年6月，陳曙生任期結束，選擇了離開。作為東江環保聯合創始人，陳曙生是主管技術的靈魂人物，人事更迭進一步加大了動盪。
後來，陳曙生在深圳成立了一家名為星河環境的環保技術公司。同時期離開的高管不止他一個，也包括副總裁周耀明，東江學院院長鄒宏圖等人。
去年年底，處在風波之中的東江環保還被高管大幅套現減持。據數據統計，今年以來，一共有三位高管減持東江環保股份，分別是謝亨華、李永鵬和王娜，累計減持數量505.99萬股，參考市值約7769.9萬元。其中，李永鵬的減持數量最多，且集中在5月份，一人賣出近500萬股，參考市值達7668.37萬元。
作為投資者來看，東江環保的管理層的確不算穩定。
再加上今年的私自修改數據和捲入行賄案，東江環保可謂是雪上加霜。剛剛從大跌中緩口氣的股票恐怕又會有可能陷入跌跌不休的狀態，儘管這次的行賄案還指的是張維仰時代的東江環保，和現在這些經營者無關。
如果你說是否看好作為危廢行業巨頭的東江環保的發展，我的答案是肯定的，危廢和環衛可以今年的這個環境下最有潛力的兩個行業，而東江環保作為有著先天優勢的危廢處理企業，甚至可以預言今年的財務報表可能相當好看。
可是如果你說是否建議投資東江環保，我建議保持謹慎態度，起碼在他們的管理層安定下來之前，都要慎重考慮。究竟是能夠完全實現國有控制，還是繼續走原來的道路這還得看未來發展的道路怎麼樣了。
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